Bewertung der risikoadjustierten Performance

Einführung

Die risikoadjustierte Performance bewertet, wie gut eine Anlage die eingegangenen Risiken kompensiert.

Sie vergleicht Renditen mit Risiken und ermittelt, ob höhere Renditen die zusätzliche Volatilität rechtfertigen.

Kennzahlen wie die Sharpe Ratio (Rendite vs. Volatilität), die Treynor Ratio (Rendite vs. Marktrisiko) und Jensen's Alpha (Überrendite vs. Markt) bieten Einblicke in das Verhältnis von Risiko und Ertrag eines Portfolios und helfen Anlegern, fundierte Entscheidungen über ihre Strategie zu treffen.

Die Sharpe Ratio

Die Sharpe Ratio bewertet die risikoadjustierte Performance, indem sie die Überrendite einer Anlage mit ihrer Volatilität vergleicht.

Sie wird berechnet, indem der risikofreie Zinssatz von der Rendite der Anlage abgezogen und das Ergebnis durch die Standardabweichung der Renditen geteilt wird.

Eine höhere Sharpe Ratio weist auf ein effizienteres Risikomanagement hin und spiegelt höhere Renditen pro Risikoeinheit wider, während eine niedrigere Ratio auf weniger günstige Ergebnisse im Verhältnis zum eingegangenen Risiko hindeutet.

Aufschlüsselung der Sharpe Ratio

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S | Sharpe Ratio – Gibt an, wie viel Überrendite ein Portfolio pro Risikoeinheit erzielt; höhere Werte signalisieren eine bessere risikoadjustierte Performance.
Rp – Die durchschnittliche Rendite, die das Portfolio im Bewertungszeitraum erzielt hat.
Rf – Rendite einer praktisch risikofreien Anlage (z. B. kurzfristige Staatsanleihe); Referenzwert, an dem die Überrendite gemessen wird.
σp – Misst die Streuung der Portfoliorenditen um ihren Mittelwert; ein Näherungswert für das Gesamtrisiko, dem der Anleger ausgesetzt ist.

Jane und das Geheimnis der Sharpe Ratio

Janes Engagement zur Reduzierung der Volatilität gewann an Bedeutung, als sie die Sharpe Ratio ihres Portfolios analysierte.

Die unbeständige Performance von TechSpark belastete die Kennzahl erheblich und veranlasste sie, $2,000 in RiverBank Financial umzuschichten, einen stabileren Vermögenswert mit konstanten Dividenden.

Die Anpassung verbesserte ihre Sharpe Ratio und verdeutlichte die Bedeutung risikoadjustierter Renditen bei der Verfeinerung ihrer Strategie.

Die miteinander verbundenen Maßnahmen machten ihr Portfolio im Laufe der Zeit stabiler und beständig ertragreicher.

Jensen's Alpha

Jensen's Alpha bewertet die Performance eines Portfolios, indem es die Überrendite misst, die über die erwartete Rendite hinausgeht, basierend auf seinem Beta und der Gesamtperformance des Marktes.

Diese Kennzahl zeigt, ob aktives Management erfolgreich Mehrwert geschaffen hat.

Ein positives Alpha zeigt an, dass das Portfolio seine risikoadjustierten Erwartungen übertroffen hat, was auf ein effektives Management hindeutet, während ein negatives Alpha auf eine Underperformance hinweist und unzureichende Renditen im Verhältnis zum eingegangenen Risiko aufzeigt.

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