Intrinsische Bewertung I.

Einführung in die Aktienbewertung

Innerer Wert stellt eine einfache Frage mit einer komplexen Antwort: Was ist dieses Unternehmen wirklich wert?

Es geht nicht um Markt-Hype — es geht um fundamentale Finanzfaktoren. Gewinne, Wachstum, Bilanz, Cashflow und Risiko fließen alle in die Schätzung ein.

Wir treffen Daniel wieder, der seine Fähigkeiten als Investor verfeinert. Er hatte einige frühe Verluste und Gewinne am Markt, und jetzt schaut er über kurzfristige Gewinne hinaus.

Er möchte das wahre Potenzial eines Unternehmens verstehen; nicht nur, was andere bereit sind zu zahlen.

Was ist Discounted Cash Flow?

Die Discounted Cash Flow (DCF)-Methode schätzt den inneren Wert eines Unternehmens, indem zukünftige freie Cashflows prognostiziert und auf den heutigen Wert abgezinst werden.

Sie basiert auf der Idee, dass ein Unternehmen das wert ist, was es an Bargeld generieren kann, nicht den Hype, den es erzeugt, bereinigt um Zeit, Risiko und Opportunitätskosten.

DCF konzentriert sich auf Fundamentaldaten wie Gewinne und Wachstum, nicht auf die Marktstimmung.

Es ist ein leistungsstarkes Werkzeug für langfristige Investoren, die logikbasierte Bewertungen suchen, die auf finanzieller Performance basieren.

Wichtige Finanzberichte für die Bewertung

Die Bewertung stützt sich auf Finanzberichte: die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung.

• Gewinn- und Verlustrechnung: Zeigt Umsätze, Aufwendungen und Gewinne über einen Zeitraum.
• Bilanz: Bietet eine Momentaufnahme von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten und Eigenkapital zu einem bestimmten Zeitpunkt.
• Kapitalflussrechnung: Zeigt Geldzuflüsse und -abflüsse aus operativer Tätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit.

Zusammen liefern diese Berichte die Daten, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bewerten und die zukünftige Performance zu prognostizieren.

Verbindung von Finanzdaten und DCF

Die Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse stützt sich auf Finanzberichte, um zukünftige freie Cashflows zu prognostizieren.

• Die Gewinn- und Verlustrechnung hilft bei der Prognose von Umsatz, Nettogewinn und Aufwendungen.
• Die Bilanz verfolgt den Bedarf an Working Capital.
• Die Kapitalflussrechnung verfolgt Cashflows aus operativer Tätigkeit, Investitionstätigkeit (einschließlich Investitionsausgaben) und Finanzierungstätigkeit.

Durch die Integration aller drei erstellen Investoren Finanzmodelle, die die zukünftige Cash-Generierung schätzen — die Grundlage der inneren Wertermittlung.