Relative Bewertung I. - InvestMentor

Was ist die relative Bewertung?

Relative Bewertung bestimmt den Wert eines Unternehmens, indem es mit ähnlichen Unternehmen anhand von Finanzkennzahlen und Metriken verglichen wird.

Im Gegensatz zur [inneren Bewertung](innere Bewertung), die sich auf Fundamentaldaten konzentriert, stützt sich diese Methode auf Marktdaten, um zu beurteilen, ob eine Aktie günstig oder teuer ist.

Sie ist ein wichtiges Instrument für Anleger und bietet Vergleichswerte, die zeigen, wie ein Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern abschneidet.

In dieser Lektion begleiten wir Daniel, der lernt, Aktien durch Vergleich zu bewerten.

Warum die relative Bewertung verwenden?

Relative Bewertung ist beliebt, weil sie ein schneller, unkomplizierter und marktbasierter Ansatz zur Bewertung eines Unternehmens ist.

Mit Finanzkennzahlen wie dem KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) hilft sie Anlegern zu beurteilen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Auf diese Weise können Anleger Unternehmen vergleichen, ohne komplexe Cashflow-Prognosen oder zeitaufwändige, eingehende Recherchen zu operativen Details durchführen zu müssen.

Die relative Bewertung glänzt in schnelllebigen Märkten und hilft Anlegern, schnelle Entscheidungen zu treffen und Branchenführer und Nachzügler zu erkennen.

Warum die Branchenzugehörigkeit wichtig ist

Damit die relative Bewertung aussagekräftig ist, ist es entscheidend, Unternehmen innerhalb derselben Branche und desselben Marktsegments zu vergleichen.

Warum? Weil Vergleichsunternehmen im selben Sektor oft ähnliche Wachstumstreiber, Vorschriften, Risiken und Kundenstämme teilen.

Die Vermischung von Sektoren, wie Technologie und Versorgungsunternehmen, kann das Bild verzerren, da sich ihre Finanzprofile stark unterscheiden können.

Durch die Konzentration auf echte Vergleichsunternehmen stellen Anleger sicher, dass Bewertungsmultiplikatoren echte, vergleichbare Bewertungen widerspiegeln.

Größe & Wachstumsrate

Die Auswahl von Unternehmen mit ähnlicher Größe und Wachstumsrate kann Bewertungsvergleiche aussagekräftiger machen.

Die Größe kann anhand von Umsatz, Marktkapitalisierung oder Vermögensbasis gemessen werden, während das Wachstum historische und prognostizierte Steigerungen bei Umsatz oder Gewinn widerspiegelt.

Ähnliche Profile bedeuten oft ähnliche Risiken und operative Effizienzen. Aber wenn ein Vergleichsunternehmen schneller wächst, ist das ein Hinweis — nicht immer eine Diskrepanz.

Das Verständnis des Warum kann strategische Vorteile aufdecken und Bewertungsunterschiede rechtfertigen.

Daniels Recherche

Daniel bewertet RetailChain Inc. für eine potenzielle Investition. Er beginnt damit, Wettbewerber im Einzelhandelssektor zu identifizieren.

Er wählt ShopEase, RetailMax und StoreSmart aus, die ähnliche Einzelhandelsformate betreiben und dieselben Kundendemografien bedienen.

Diese Unternehmen stimmen auch in Bezug auf Umsatz und Wachstumsrate überein, was sie zu starken Vergleichsunternehmen macht.

Durch die Auswahl der richtigen Vergleichsgruppe stellt Daniel sicher, dass seine Bewertungsanalyse fundiert, relevant und repräsentativ für die reale Marktdynamik sein wird.

Möchtest du mehr lernen?

Lade InvestMentor herunter, um auf die vollständige Lektion zuzugreifen und interaktive Kurse zu entdecken, die dein Finanzwissen aufbauen und dich zu klügeren Anlageentscheidungen führen.