Margin & Hebel bei Futures

Einführung

Als Theodore tiefer in den Futures-Handel eintaucht, stößt er auf das Konzept der Margin.

Margin im Futures-Handel bezeichnet die erforderliche Ersteinlage zur Eröffnung einer Futures-Position und dient als Sicherheitsleistung und nicht als Anzahlung.

Im Gegensatz zu Wertpapier-Margin-Konten stellt die Futures-Margin sicher, dass Händler potenzielle Verluste decken können.

Das Verständnis der Margin ist entscheidend, da sie beeinflusst, wie Händler Kapital zuweisen und das Risiko steuern in den volatilen Futures-Märkten.

Initial Margin und Maintenance Margin

Börsen legen die Anforderungen an die Initial Margin fest, den Mindestbetrag, den ein Händler einzahlen muss, um eine Position zu eröffnen.

Sie legen auch die Maintenance Margin fest, den Mindestkontostand, der aufrechterhalten werden muss.

Fällt das Konto aufgrund ungünstiger Preisbewegungen unter dieses Niveau, wird ein Margin Call ausgelöst, der zusätzliche Mittel erfordert.

Die Nichterfüllung eines Margin Calls kann zur Liquidation von Positionen führen.

Diese Anforderungen stellen sicher, dass Händler über ausreichend Kapital verfügen, um potenzielle Verluste zu decken.

Theodore steht vor Margin-Anforderungen

Theodore kauft zehn Stahl-Futures-Kontrakte, die jeweils eine Initial Margin von $5.000 erfordern, insgesamt $50.000.

Dies ermöglicht ihm die Kontrolle über Stahl im Wert von $650.000 (bei $65.000 pro Kontrakt).

Als die Stahlpreise um $10 pro Tonne fallen, verlieren seine Positionen zusammen $100.000.

Sein Konto fällt unter die Maintenance Margin, was einen Margin Call über zusätzliche $20.000 auslöst.

Das Bemühen, den Call zu erfüllen, belastet seinen Cashflow und zwingt ihn, Mittel aus dem operativen Geschäft umzuleiten.

Er erkennt, dass Margin-Anforderungen sorgfältig verwaltet werden müssen.

Mechanik des Hebels

Der Hebel im Futures-Handel entsteht, weil nur eine geringe Margin erforderlich ist, um einen großen Kontraktwert zu kontrollieren.

Dies verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste – kleine Preisbewegungen können zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten im Verhältnis zur hinterlegten Margin führen.

Das Hebelverhältnis wird berechnet, indem der Gesamtkontraktwert durch die Margin-Anforderung geteilt wird.

Beispielsweise hat ein Kontrakt im Wert von $100.000 mit einer Margin von $5.000 ein Hebelverhältnis von 20:1. Das Verständnis des Hebels ist entscheidend für das Management potenzieller Risiken und Chancen.