Buyback-König

Wer ist der Größte auf der Welt?

Apple war kurzzeitig wieder das wertvollste Unternehmen der Welt. Am Freitag stieg seine Marktkapitalisierung auf etwa $4,9 Billionen und überholte knapp Nvidia, da der Ausverkauf bei KI-Aktien anhielt. Doch im Laufe des Handelstages holte Nvidia einen Teil der Verluste auf und beendete den Tag knapp über Apple.

Die Tatsache, dass Apple mit Nvidia Kopf an Kopf um den Spitzenplatz konkurriert, ist bemerkenswert. Apple wurde den Großteil des letzten Jahrzehnts vorgeworfen, sich träge zu bewegen: vorsichtig bei der Einführung wirklich neuer Produkte, langsam bei der Überarbeitung von Siri und weitgehend abseits der generativen KI.

Dennoch belohnen Investoren das Unternehmen weiterhin. Seit Tim Cook 2011 Vorstandsvorsitzender wurde, sind Apple-Aktien um fast 2.400% gestiegen. Er soll im September abtreten.

Die größte Cash-Return-Geschichte

Apples Erfolg nach dem Verlust seines visionären Anführers Steve Jobs wird üblicherweise mit Tim Cooks operativer Disziplin erklärt. Aber es gibt noch eine weitere wichtige Zutat: Cash

Apple generiert so viel Geld, dass es Aktionäre in einem Ausmaß belohnen kann, das nur wenige Unternehmen erreichen. 2012, weniger als ein Jahr nachdem Cook übernommen hatte, startete Apple sein erstes großes Aktienrückkaufprogramm und stellte nach einer 17-jährigen Pause die Dividenden wieder ein.

Was als aktionärsfreundlicher Kurswechsel unter neuer Führung begann, hat sich zum größten Programm zur Kapitalrückführung in der Unternehmensgeschichte entwickelt.

Apple verschlingt fast $1 Billion an Aktien

Zwischen dem Geschäftsjahr 2013 und dem Ende des ersten Quartals 2026 gab Apple $840 Milliarden für den Rückkauf eigener Aktien aus. Im Vergleich dazu hat Apple im gleichen Zeitraum nur etwa $181 Milliarden an Dividenden gezahlt.

Wenn ein Unternehmen Aktien zurückkauft, reduziert es die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien. Rückkäufe tendieren dazu, den Aktienkurs zu steigern und die Kennzahl Gewinn pro Aktie zu verbessern. Viele Unternehmen nutzen dies, darunter Nvidia, das ein $80-Milliarden-Rückkaufprogramm aufgelegt hat. Aber kein anderes Unternehmen hat dies in dem Ausmaß von Apple getan.

Ein Ende ist nicht in Sicht. Der Apple-Vorstand hat weitere $100 Milliarden für künftige Rückkäufe genehmigt, und das Unternehmen verfügte Ende Dezember über $145 Milliarden an Barmitteln. Das Unternehmen bleibt hochprofitabel und erzielte im letzten Geschäftsjahr einen Nettogewinn von $112 Milliarden. Das Cash regeneriert sich weiterhin.

Nicht alles auf KI setzen

Während Konkurrenten um die Wette KI-Infrastruktur aufbauen, hat Apple eine andere, vorsichtigere Strategie verfolgt.

Letztes Jahr gab Apple etwa $12,7 Milliarden für Investitionsausgaben aus. Dieses Jahr plant es, $14 Milliarden auszugeben. Unterdessen erwarten die KI-lastigen Giganten Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta, zusammen mehr als $700 Milliarden in Rechenzentren, Server und fortschrittliche KI-Chips in diesem Jahr zu investieren.

Es bleibt abzuwarten, ob der neue CEO John Ternus Cooks aktionärsfreundlichen Ansatz fortsetzen oder neue Verwendungszwecke für Apples enormen Cash-Bestand finden wird.

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