Xi in Washington

Was steht auf der Agenda?

An diesem Donnerstag treffen sich die Staatschefs der beiden größten Volkswirtschaften der Welt in Washington. Das letzte Mal trafen sich US-Präsident Donald Trump und Chinas Präsident Xi Jinping vor vier Monaten, und es ist Xis erster Besuch in den USA seit 11 Jahren.

Die USA und China haben heftige Differenzen, aber sie brauchen einander auch. Die im vergangenen Jahr in Busan vereinbarte Handelswaffenruhe läuft am 10. November aus, und beide Seiten würden von einer Rückkehr zu einem ausgewachsenen Handelskrieg geschädigt, der die globalen Märkte erschütterte und die Inflation anheizte. Die beiden werden wahrscheinlich Folgendes besprechen:

• Handel und Zölle
• KI- und Chip-Wettlauf
• Seltene Erden
• Iran-Krieg und Ölschock
• Taiwan

Zölle haben China nicht gebändigt

Trump kehrte ins Weiße Haus zurück mit dem Versprechen, das US-Handelsdefizit durch Zölle zu verringern. Stattdessen ist Chinas globaler Handelsüberschuss auf dem Weg, in diesem Jahr einen Rekordwert von 1,2 Billionen Dollar zu erreichen. Der direkte Handel zwischen beiden schrumpft, doch China hat Lieferketten umgeleitet und alternative Märkte gefunden.

Die US-Zölle wurden gegenüber dem ursprünglichen Niveau des "Liberation Day" vom April 2025 gesenkt. Und nachdem der Oberste Gerichtshof der USA diese aufgehoben hat, hat sich das Weiße Haus schwergetan, eine rechtlich belastbare Struktur für neue Zölle zu finden. Chinesische Importe sehen sich einem komplizierten Geflecht gegenüber:

• Ein (relativ) neuer Zoll von 12,5 % auf die meisten Waren
• Ältere China-Zölle von 7,5 % bis 25 %
• Ein spezieller Zoll von 100 % auf Elektrofahrzeuge

KI-Rivalen installieren einen heißen Draht

Die USA und China wetteifern beide darum, die stärksten KI-Systeme zu bauen. Doch nach Appellen von KI-Vorstandschefs für eine branchenweite Verlangsamung diskutieren Regierungen über Schutzmechanismen.

Amerikanische und chinesische Vertreter haben vereinbart, sich in etwa zwei Monaten erneut in Shenzhen zu treffen und eine "Vorfallleitung" für KI-Notfälle einzurichten. Der vorgeschlagene Dialog würde Bedrohungen wie autonome Agenten, die Cyberangriffe starten, Kriminelle, die KI als Waffe einsetzen, und Systeme, die außerhalb der Kontrolle ihrer Entwickler agieren, umfassen.

Atomare Rivalen schufen heiße Drähte, weil der Wettbewerb Unfälle gefährlicher machte. Es scheint, dass KI ihre eigene Version braucht. Doch gleichzeitig gibt es keine Anzeichen dafür, dass Trump oder Xi bereit wären, den KI-Wettlauf zu bremsen.

Die Chip-Mauer hat Türen

Washington will die modernsten Chips von China fernhalten, aus Furcht, sie könnten KI, Militärtechnologie, Cyberangriffe und Überwachung beschleunigen.

Gleichzeitig wollen die USA jedoch, dass China ihre Produkte kauft und das Handelsdefizit verringert. Seit Januar können führende chinesische Technologieunternehmen Chips der "zweiten Klasse" wie Nvidia H200 und AMD MI325X auf Einzelfallbasis kaufen. China zögerte zunächst, die Käufe freizugeben, doch der Chip-Handel hat im Sommer angezogen.

Peking hat sich an den Beschränkungen die Finger verbrannt, und die USA blockieren weiterhin den Zugang zu den Spitzenchips. Deshalb ist Chinas primäres Ziel, Huawei und andere lokale Unternehmen zu ermutigen, eine eigene Chipindustrie zu entwickeln.

Washingtons Schwachstelle

Die USA dominieren bei fortschrittlichen KI-Chips, doch China dominiert bei vielen Materialien, die zur Herstellung von Chips, Autos, Raketen und Motoren benötigt werden. Es baute seine Marktvormacht bei Metallen der Seltenen Erden über sechs Jahrzehnte durch staatliche Planung, heimische Forschung und Auslandsübernahmen auf. Heute kontrolliert es:

• 70 % des Bergbaus
• 85 % der Raffineriekapazität
• 90 % der Produktion von Seltenerdlegierungen und -magneten

Das erklärt teilweise Washingtons zurückhaltendes Vorgehen vor dem Gipfel. Als Peking im vergangenen Jahr die Exporte Seltener Erden beschränkte, hatten einige US-Luft- und Raumfahrt- sowie Chipunternehmen Schwierigkeiten, Lieferungen zu sichern.

Iran verschafft China Verhandlungsmacht

Der Krieg der USA mit dem Iran gibt Xi Jinping eine weitere wertvolle Karte in die Hand. China war einer der größten Käufer sanktionierten iranischen Rohöls und verschaffte Teheran damit Einnahmen. Washington will, dass Peking Druck auf den Iran ausübt, und könnte chinesischen Banken oder Raffinerien mit Sekundärsanktionen drohen.

Doch eine aggressive Durchsetzung könnte China provozieren, genau in dem Moment, in dem Washington an anderer Stelle Kooperation wünscht.

China hat dazu beigetragen, den Ölschock einzudämmen. Seine Rohölimporte fielen drastisch von einem Fünfjahresdurchschnitt von rund 11,5 Millionen Barrel pro Tag auf etwa 8 Millionen im zweiten Quartal, was Rohöl für andere Käufer freisetzte und den Anstieg der globalen Preise begrenzte. China hat sich auf seine umfangreichen Ölreserven gestützt, doch wenn es wieder aggressiv zu kaufen beginnt, werden die globalen Preise in die Höhe schießen.