Bankenboom

Geld aus dem Chaos schöpfen

Die amerikanischen Bankgiganten eröffneten die Berichtssaison mit einem Paukenschlag, wobei alle die Analystenschätzungen übertrafen und** JPMorgan** einen Rekordgewinn von $21.2 billion verbuchte.** **Goldman Sachs verdiente $6.6 billion, fast doppelt so viel wie ein Jahr zuvor. Citi meldete den höchsten Quartalsumsatz seit einem Jahrzehnt, während Bank of America und Wells Fargo ebenfalls die Analystenprognosen übertrafen. Morgan Stanley berichtet am Mittwoch.

Große Banken lieben einen geschäftigen Markt. Der Iran-Krieg, starke Ölpreisschwankungen und das Auf und Ab des KI-Booms veranlassten Anleger, ihre Portfolios umzuschichten und sich gegen Risiken abzusichern. Volatile Märkte sind für Banken oft pures Gold, weil die Menschen häufiger handeln.

Die Aktienhandelserträge von Goldman Sachs erreichten einen Rekordwert von $7.4 billion, ein Anstieg von 72% gegenüber dem Vorjahr. Bei JPMorgan stieg dieselbe Zahl um 86%. Bei Bank of America um 70%.

Corporate America kauft wieder ein

Investmentbanking hatte ein Monsterquartal, weil Unternehmen wieder teure Dinge taten: Konkurrenten kaufen, Aktien verkaufen, Schulden begeben und an die Börse gehen. Elon Musks SpaceX schloss seinen rekordverdächtigen Börsengang (IPO) ab, und** Google**-Muttergesellschaft Alphabet startete die weltweit größte Aktienemission über $85 billion. Globale Fusionen und Übernahmen haben in diesem Jahr laut dem Datenanbieter Dealogic bereits $3 trillion überschritten.

All diese Aktivitäten erfordern Banker, die Gebühren kassieren:

• Goldman Sachs: +55% im Jahresvergleich bei $3.4B
• JPMorgan: +30% bei $3.3B
• Bank of America: +50% bei $2.1 billion

KI-Euphorie nährt die Banker

Künstliche Intelligenz hat einen beispiellosen Investitionsboom ausgelöst. Unternehmen wetteifern um den Kauf von Rechenleistung, Rechenzentren und verwandten Vermögenswerten. Das bedeutet mehr Übernahmen, Aktienverkäufe und Fremdfinanzierung.

Allein die vier großen Hyperscaler — Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta — werden in diesem Jahr voraussichtlich mehr als $700 billion an Investitionsausgaben tätigen.

JPMorgan verwies auf KI-getriebene Kapitalinvestitionen als Rückenwind. Bank of America und Wells Fargo arbeiteten beide an großen KI-bezogenen Deals, darunter Finanzierungen im Zusammenhang mit Anthropics Rechenkapazitätserweiterung. Zwei Mega-Börsengänge, Anthropic und OpenAI, sind in Vorbereitung.

Kreditnehmer halten sich

Auch der langweilige Teil des Bankgeschäfts hielt stand: Kreditvergabe.

Der Nettozinsertrag, die Differenz zwischen dem, was Banken mit Krediten verdienen und auf Einlagen zahlen, wuchs an der gesamten Wall Street weiter. Citis Nettozinsertrag stieg um 13% gegenüber dem Vorjahr. Bank of Americas kletterte um 9%, JPMorgans stieg um 10% (oder** 4%** ohne die umfangreichen Handelsaktivitäten), und Wells Fargos stieg um 5%.

Führungskräfte beschrieben die Verbraucher weiterhin als widerstandsfähig. Kreditnehmer mit niedrigem Einkommen werden weiterhin durch Miete, Lebensmittel, Energie und hohe Zinsen belastet. Aber die Menschen kommen gut genug zurecht, damit Banken ein Geschäft mit ihnen machen können.