Tech-Check

KI-Boom steht vor Realitätscheck

Während die US-Tech-Giganten diese Woche ihre Quartalsergebnisse vorlegen, achten Anleger auf Anzeichen dafür, ob der KI-Boom echte Renditen liefert oder eine Aktienblase aufbläht.

Berichtszeitplan der Big-Tech-Unternehmen:

• Microsoft, Meta und Alphabet veröffentlichen ihre Ergebnisse am Mittwoch.
• Apple und Amazon berichten am Donnerstag.

Nvidia, das wertvollste Unternehmen der Welt und einer der Haupttreiber des KI-Hypes, wird sich der Tech-Woche nicht anschließen. Das Unternehmen veröffentlicht seine Ergebnisse am 19. November.

Billionen später: Fundamentaldaten unter der Lupe

Große US-Tech-Unternehmen haben seit der Veröffentlichung von ChatGPT im November 2022 Billionen von Dollar zu ihrem kombinierten Marktwert hinzugefügt.

Der Nasdaq-100-Index, der die meisten großen Tech-Unternehmen abbildet, ist seitdem um mehr als 115% gestiegen.

Um die extrem hohen Bewertungen zu rechtfertigen, erwarten Anleger eine solide Berichtssaison.

KI-Ausgaben belasten Margen

Alle Tech-Giganten, außer Apple, werden voraussichtlich ein zweistelliges Umsatzwachstum erzielen — mit Meta an der Spitze. Aber das Gewinnwachstum dürfte sich verlangsamen, da die Ausgaben steigen.

• Die großen Cloud-Unternehmen werden voraussichtlich in diesem Jahr 400 Milliarden Dollar für KI-bezogene Investitionen ausgeben, wobei diese Zahl in den kommenden Jahren wahrscheinlich steigen wird.
• Dazu gehören Hochleistungs-GPUs, kundenspezifische Chips und modernste Rechenzentren zur Unterstützung von Large Language Models und generativen KI-Tools.

Eine aktuelle MIT-Studie ergab, dass nur 5% der KI-Projekte messbare Gewinne erzielten, sodass der Druck auf die Tech-Unternehmen groß ist, die Zweifler eines Besseren zu belehren.

KI-Offensive löst Entlassungen aus

Amazon lieferte ein Beispiel für die KI-Disruption, indem das Unternehmen am Dienstag 14.000 Stellenstreichungen im Unternehmensbereich ankündigte. Das waren weniger als die ursprünglich gemeldeten 30.000 Stellen, aber das Unternehmen signalisierte, dass weitere Entlassungen folgen könnten.

• KI-Einführung treibt Automatisierung und Kostensenkungen in allen Bereichen voran
• Betroffene Teams umfassen AWS, Prime Video, Geräte und HR
• CEO sagt, KI-Tools reduzieren Managementebenen und Routineaufgaben

Die Entlassungen geben einen Einblick, wie KI die Tech-Belegschaften umgestalten könnte.

Trotz der Befürchtungen einer KI-Blase bleibt die Nachfrage nach Cloud-Diensten hoch — selbst bei Kapazitätsengpässen. Die KI-Einführung mag bisher langsam gewesen sein, aber es wird erwartet, dass sie sich beschleunigt. Die Tech-Ergebnisse dieser Woche werden uns ein klareres Bild geben.