Leerverkäufe
Was ist das?
Stellen Sie sich vor, Claw Motors sorgt mit seinen stilvollen Elektroautos für Aufsehen in der Automobilbranche. Sie halten den Hype für übertrieben, da die Aktie bei 300 $ je Stück gehandelt wird. Sie entscheiden sich, sie zu shorten.
Sie leihen sich 10 Claw-Aktien von Ihrem Broker und verkaufen sie sofort am Markt für 3.000 $ in Bar. Aber Sie müssen diese geliehenen Aktien noch zurückgeben.
Wenige Wochen später stürzt der Kurs von Claw nach einem schwachen Quartalsbericht auf 220 $ ab. Sie kaufen diese 10 Aktien für nur 2.200 $ zurück ("Deckung Ihrer Position"). Sie geben die Aktien an Ihren Broker zurück und stecken die übrigen 800 $ ein. Das ist Leerverkauf! Anstatt billig kaufen, teuer verkaufen drehen Leerverkäufer das Drehbuch um: teuer verkaufen, billig kaufen.
Warum sollte mich das interessieren?
Weil Leerverkäufer die skeptischen Detektive der Finanzwelt sind. Während normale Anleger profitieren, wenn Kurse steigen (was blinden Optimismus fördert), verdienen Leerverkäufer Geld damit, Hype-Blasen zum Platzen zu bringen und fehlerhafte Bilanzierung oder Unternehmensbetrug aufzudecken.
- Betrug aufdecken: Leerverkäufer wie Jim Chanos waren die Ersten, die vor massiven Unternehmensbetrügereien wie Enron Alarm schlugen, bevor die Aktien des Energieriesen auf null abstürzten.
- Gleichgewicht bewahren: Ohne Leerverkäufer, die gegen den Hype wetten, würden sich Spekulationsblasen völlig unkontrolliert aufblähen.
- Riesen ins Visier nehmen: Eine der am stärksten geshorteten Aktien der Geschichte ist Tesla. Hedgefonds haben Milliarden darauf gewettet, dass der Elektroautohersteller zusammenbricht. CEO Elon Musk hat sie öffentlich verspottet — und im Tesla-Shop sogar buchstäbliche Satin-"Short Shorts" verkauft.
Wo ist der Haken?
Leerverkäufe bergen ein unendliches mathematisches Risiko. Wenn Sie eine Aktie kaufen, ist das schlimmste Ergebnis, dass sie auf 0 $ fällt. Aber wenn Sie eine Aktie_ shorten_, gibt es keine Obergrenze dafür, wie hoch sie steigen kann. Wenn eine Aktie, die Sie bei 100 $ gekauft haben, auf 1.000 $ hochschießt, müssen Sie sie dennoch zurückkaufen, was Ihnen einen schmerzhaften Verlust von 900 $ einbringt.
- Short-Squeeze-Falle: Wenn eine stark geshortete Aktie plötzlich hochschnellt (wie GameStop im Jahr 2021 während der Meme-Aktien-Manie), stürzen sich panische Leerverkäufer alle gleichzeitig darauf, Aktien zurückzukaufen, und befeuern damit den Anstieg.
- Leihgebühren: Shorten ist nicht kostenlos. Broker berechnen tägliche Zinsen dafür, Ihnen Aktien zu leihen.
- Nachschussforderungen: Broker können Ihren Trade zwangsweise mit Verlust schließen, wenn die Aktie zu schnell steigt.
Verleiher können ihre Aktien zurückfordern, doch das kommt selten vor. Short-Positionen können in der Regel offen bleiben, solange Leihgebühren und Margin-Anforderungen erfüllt werden.