Evaluación del Desempeño Ajustado por Riesgo

Introducción

El rendimiento ajustado al riesgo evalúa qué tan bien una inversión compensa los riesgos involucrados.

Compara rendimientos con riesgo, determinando si los rendimientos más altos justifican la volatilidad adicional.

Métricas como el Ratio de Sharpe (rendimientos vs. volatilidad), Ratio de Treynor (rendimientos vs. riesgo de mercado) y Alfa de Jensen (rendimientos excesivos vs. mercado) proporcionan información sobre el equilibrio entre riesgo y recompensa de una cartera, ayudando a los inversores a tomar decisiones informadas sobre su estrategia.

El Ratio de Sharpe

El Ratio de Sharpe evalúa el rendimiento ajustado al riesgo comparando el rendimiento excesivo de una inversión con su volatilidad.

Se calcula restando la tasa libre de riesgo del rendimiento de la inversión y dividiendo el resultado por la desviación estándar de los rendimientos.

Un Ratio de Sharpe más alto indica una gestión del riesgo más eficiente, reflejando mayores rendimientos por unidad de riesgo, mientras que un ratio más bajo sugiere resultados menos favorables en relación con el nivel de riesgo asumido.

Desglosando el Ratio de Sharpe

• S | Ratio de Sharpe – Indica cuánto rendimiento excedente genera una cartera por unidad de riesgo; valores más altos señalan un mejor desempeño ajustado al riesgo. 
• Rp – El rendimiento promedio generado por la cartera durante el período de evaluación. 
• Rf – Rendimiento de una inversión prácticamente libre de riesgo (p. ej., letra del Tesoro a corto plazo); línea de base contra la que se mide el rendimiento excedente. 
• σp – Mide la dispersión de los rendimientos de la cartera alrededor de su media; un indicador del riesgo total enfrentado por el inversor.

Jane y el Misterio del Índice de Sharpe

El compromiso de Jane de reducir la volatilidad ganó tracción cuando analizó el Índice de Sharpe de su cartera.

El desempeño errático de TechSpark pesó mucho en la métrica, impulsándola a reasignar $2,000 a RiverBank Financial, un activo más estable con dividendos consistentes.

El ajuste mejoró su Índice de Sharpe, destacando la importancia de los rendimientos ajustados al riesgo en el refinamiento de su estrategia.

Los movimientos interconectados hicieron que su cartera fuera más estable y consistentemente gratificante a lo largo del tiempo.