Valoración Relativa I.

¿Qué es la Valoración Relativa?

La valoración relativa determina el valor de una empresa comparándola con negocios similares utilizando ratios financieros y métricas.

A diferencia de [valoración intrínseca](valoracion intrinseca), que se enfoca en los fundamentos, este método se basa en datos de mercado para evaluar si una acción es barata o cara.

Es una herramienta clave para los inversores, ofreciendo puntos de referencia que revelan cómo se desempeña una empresa en comparación con sus competidores.

En esta lección, seguiremos a Daniel mientras aprende a valorar acciones mediante comparación.

¿Por Qué Usar Valoración Relativa?

La valoración relativa es popular porque es un enfoque rápido, directo y basado en el mercado para valorar una empresa.

Utilizando ratios financieros como P/E (precio-beneficio), ayuda a los inversores a determinar si una acción está infravalorada o sobrevalorada.

De esta manera, los inversores pueden comparar empresas sin pronósticos de flujo de caja complejos ni investigaciones exhaustivas y que consumen tiempo de los detalles operacionales.

La valoración relativa destaca en mercados dinámicos, ayudando a los inversores a tomar decisiones rápidas e identificar ganadores y perdedores del sector.

Por qué la Coincidencia Sectorial es Importante

Para que la valoración relativa sea significativa, es crucial comparar empresas dentro del mismo sector e segmento de mercado.

¿Por qué? Porque los competidores en el mismo sector a menudo comparten impulsores de crecimiento similares, regulaciones, riesgos y bases de clientes.

Mezclar sectores, como tecnología y servicios públicos, puede distorsionar la imagen, porque sus perfiles financieros pueden diferir enormemente.

Al enfocarse en verdaderos competidores, los inversores garantizan que los múltiplos de valoración reflejen comparaciones reales de manzanas con manzanas.

Tamaño y Tasa de Crecimiento

Seleccionar empresas de tamaño similar y tasa de crecimiento puede hacer que las comparaciones de valoración sean más significativas.

El tamaño se puede medir por ingresos, capitalización de mercado, o base de activos, mientras que el crecimiento refleja aumentos históricos y proyectados en ventas o ganancias.

Perfiles similares a menudo significan riesgos similares y eficiencias operativas. Pero si un comparable está creciendo más rápido, eso es una pista — no siempre una discrepancia.

Entender por qué puede revelar ventajas estratégicas y justificar brechas de valoración.