Componentes del Precio de la Opción

Estructura de la Prima

La prima de una opción es el precio total pagado para adquirir el contrato de opción.

Esta prima se compone de dos partes: valor intrínseco y valor temporal.

El valor intrínseco representa la ventaja financiera inmediata de ejercer la opción, mientras que el valor temporal refleja el valor adicional basado en el potencial de movimientos de precios favorables antes del vencimiento.

La prima se calcula como Valor Intrínseco más Valor Temporal.

Este desglose ayuda a explicar cómo se determinan los precios de las opciones y por qué cambian.

Valor Intrínseco

El valor intrínseco es el valor de una opción si se ejerciera inmediatamente.

Para opciones de compra, se calcula como el mayor entre cero o el precio de la acción menos el precio de ejercicio.

Para opciones de venta, es el mayor entre cero o el precio de ejercicio menos el precio de la acción. El valor intrínseco no puede ser negativo y representa el beneficio inmediato de ejercer la opción.

Es independiente del tiempo hasta el vencimiento y cambia dólar por dólar con el activo subyacente cuando la opción está dentro del dinero.

Delilah Calcula el Valor Intrínseco

Delilah está considerando una opción de compra sobre TechCorp con un precio de ejercicio de $50.

La acción se cotiza actualmente a $55. Ella calcula el valor intrínseco como $55 - $50 = $5.

Esto significa que la opción está dentro del dinero y tiene un valor de ejercicio inmediato de $5 por acción.

Si estuviera evaluando una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y precio de la acción, el valor intrínseco sería $50 - $55 = -$5, que es cero.

Por lo tanto, la opción de venta está fuera del dinero sin valor intrínseco.

Valor Temporal

El valor temporal es la porción de la prima de la opción por encima de su valor intrínseco, reflejando la probabilidad de ganar valor antes del vencimiento.

Es más alto cuando está en-el-dinero, ya que el precio podría moverse en cualquier dirección.

Sin embargo, las opciones profundamente dentro-del-dinero tienen oportunidades limitadas para ganancias o pérdidas significativas adicionales, ya que el impacto del siguiente movimiento de precio es menor.

Por lo tanto, el valor temporal disminuye con un mayor grado de dinero y a medida que se acerca el vencimiento. La volatilidad también juega un papel clave, influyendo en las fluctuaciones de precio potenciales.