La guerra de Irán otra vez

La diplomacia se desmorona, otra vez

Solo semanas después de que un alto el fuego pausara los combates, la guerra con Irán se está intensificando de nuevo. El presidente de EE. UU., Donald Trump, declaró el acuerdo provisional "terminado" después de que Teherán lanzara ataques contra instalaciones militares estadounidenses. Antes de eso, EE. UU. había desatado ataques contra Irán, en represalia por los ataques a petroleros.

Los inversores habían esperado que la guerra estuviera llegando a su fin, pero ahora un conflicto prolongado y volátil parece más probable. El corredor energético crucial Estrecho de Ormuz podría cerrarse de nuevo antes de que el tráfico tenga siquiera la oportunidad de volver a la normalidad.

Washington ha revocado una licencia temporal que permitía las ventas de petróleo iraní, añadiendo más presión sobre el suministro de petróleo.

La arteria petrolera del mundo

El Estrecho de Ormuz es una de las vías navegables más importantes de la Tierra. Aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial y del gas natural licuado pasa por este estrecho paso entre Irán y Omán.

El crudo Brent subió más de un 5% hasta alrededor de $80/barril tras la noticia del colapso de la tregua. Después del acuerdo de alto el fuego, el petróleo había vuelto brevemente a los niveles previos a la guerra de alrededor de $72.

Antes de la guerra, alrededor de 140 barcos pasaban diariamente. Luego Irán cerró el estrecho, con solo algún buque ocasional atreviéndose a recorrer la ruta. Después del alto el fuego, las cifras subieron a 30-60 buques al día, a pesar de que la limpieza de minas aún estaba en curso.

¿Les importa aún a los mercados?

Aunque los precios del petróleo subieron con la noticia, el repunte fue relativamente modesto en el contexto general de esta crisis. El petróleo se mantiene muy por debajo del pico bélico de más de $120 por barril, y el mercado en general apenas se movió.

Los mercados bursátiles en lugares como Nueva York, Tokio, Seúl y Londres han estado alcanzando máximos históricos durante este conflicto. El índice bursátil estadounidense S&P 500 cerró con una caída de apenas un 0.3% el martes.

¿Por qué la calma? Los inversores han visto repetidas escaladas, amenazas y altos el fuego temporales desde que la guerra comenzó el 28 de febrero. La Agencia Internacional de la Energía ha calificado esto como peor que los shocks petroleros de los años 70 combinados, pero los países hasta ahora están navegando a través de los precios más altos de gasolina y combustible para aviones sin pánico.

El shock petrolero no tan grave

Varios factores están ayudando a los países a absorber el shock:

• El boom del shale ha hecho que EE. UU. sea casi autosuficiente en petróleo. Ha superado a Arabia Saudita como el mayor exportador de petróleo.
• Los países han acumulado mayores reservas estratégicas desde las crisis energéticas de los años 70.
• China, Europa y otras grandes regiones económicas están creciendo más lentamente, limitando la demanda.
• El poderoso cártel petrolero Opep aún tiene capacidad de producción disponible que podría ponerse en funcionamiento.
• Las inversiones sin precedentes en IA están impulsando las acciones

China, en particular, estaba bien preparada. Construyó vastas reservas de petróleo antes de la crisis, y puede contar tanto con una red de energías renovables como con la reactivación de antiguas plantas de carbón. También es el mayor mercado del mundo para coches eléctricos, con la mayoría de los coches nuevos vendidos siendo ahora vehículos eléctricos.