Auge de OPV en Hong Kong

El Debut Deslumbrante de Biren Marca la Pauta para 2026

La empresa china de chips de IA Biren Technology se disparó un 76% en su debut en Hong Kong, iniciando 2026 con gran éxito.

El debut de Biren fue el mejor desempeño del primer día en la Bolsa de Valores de Hong Kong desde 2021. Su oferta pública inicial (OPV) recaudó más de 700 millones de dólares, con la demanda minorista suscrita en exceso casi 2.400 veces.

La cotización sigue un año récord de 2025 para las OPVs de Hong Kong, donde las empresas de chips e IA impulsaron el resurgimiento del mercado.

Hong Kong Recupera la Corona de las OPV

Hong Kong encabezó las listas el año pasado como el principal mercado de valores para salidas a bolsa, con empresas recaudando más de 34 mil millones de dólares estadounidenses en OPV. Eso fue el triple de la cantidad de 2024 y muy por encima de los rivales mercados estadounidenses, NYSE y Nasdaq.

Esta fue la primera vez que Hong Kong ocupó el primer lugar desde 2019.

Según KPMG, el auge probablemente continuará, con el récord de 316 solicitudes de OPV activas en el cartera a principios de diciembre.

¿Por qué Hong Kong? Es una puerta de entrada para inversores internacionales y también sirve la creciente demanda doméstica de inversión en acciones.

Cómo Ant Group Provocó una Congelación de OPV de 3 Años

Después de años de riguroso escrutinio regulatorio, la cartera de cotizaciones de China se había ralentizado considerablemente. Ahora la marea ha cambiado. Beijing quiere acelerar el desarrollo de chips e IA, y Hong Kong se ha convertido nuevamente en la plataforma de lanzamiento para nuevos gigantes tecnológicos.

La desaceleración de las OPV de China se remonta al otoño de 2020, cuando los reguladores detuvieron la cotización de Ant Group, afiliada de Alibaba solo un día antes del debut en Hong Kong y Shanghai, cancelando lo que estaba destinado a ser la OPV más grande del mundo.

Ese shock desencadenó una represión de casi tres años sobre la tecnología de gran escala, con Beijing endureciendo las reglas sobre préstamos fintech, dominio de plataformas y OPV. Con reformas implementadas y objetivos políticos de China cambiados, el mercado de OPV está nuevamente en auge.

China está presa de la fiebre de la IA

Mientras que las acciones de IA zigzaguean en los mercados occidentales, con temores de una burbuja creciente, los inversores chinos están invirtiendo en fabricantes de chips nacionales.

MetaX y Moore Threads debutaron en Shanghai el mes pasado con enormes subidas de precio en el primer día de alrededor del 700% y 400%.

Las recientes OPVs de chips han sido suscritas en exceso por inversores minoristas chinos miles de veces.

Y más están llegando al mercado pronto, con la empresa de chips de la gigante tecnológica Baidu Kunlunxin preparando un debut en Hong Kong. Está apuntando a una valoración de hasta 23.000 millones de dólares.

Amenazas detrás del auge de las OPVs de IA

El prospecto de la OPV de Biren señaló los controles de exportación estadounidenses como un riesgo clave. La empresa, como muchos de sus rivales, fue añadida a la Lista de Entidades de Washington en 2023, limitando el acceso a tecnología avanzada.

La competencia se está intensificando, con competidores en Shanghai y Shenzhen también apuntando a OPVs. No todos pueden tener éxito. El precio de las acciones de MetaX ya ha bajado un 30 por ciento desde su debut hace solo unas pocas semanas.

Para los inversores, el desafío es separar la tecnología transformadora de la especulación. Desde la perspectiva de Pekín, la estrategia de acelerar las OPVs estratégicas y construir una industria de chips nacional parece estar funcionando — y no se está basando en un único campeón.