Política Relajada

Crecimiento Estable pero se Forman Nubes

La Reserva Federal afirmó que la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo moderado, aunque las ganancias de empleo se han desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente.

La inflación ha aumentado desde principios de año, manteniéndose por encima del objetivo del 2% y ejerciendo presión sobre los precios.

Aun así, el panorama general de datos es incompleto. El cierre del gobierno federal en curso ha interrumpido algunos reportes, dejando a la Reserva Federal con menos visibilidad sobre las condiciones económicas actuales.

La actividad del consumidor sigue siendo resiliente, pero la inversión empresarial más débil y la incertidumbre en torno a las operaciones fiscales han añadido nuevos obstáculos.

La Fed Flexibiliza la Política, Citando Tensiones e Incertidumbre en el Mercado Laboral

En respuesta a los riesgos cambiantes, la Fed redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos al 3,75%–4,00% y anunció planes para finalizar las reducciones del balance el 1 de diciembre.

Los responsables de la política señalaron que, aunque la inflación sigue siendo elevada, los riesgos a la baja para el empleo han aumentado en los últimos meses.

Los funcionarios describieron el movimiento como un paso de precaución, destinado a apoyar las condiciones laborales en medio de una contratación más débil e incertidumbre elevada.

El cierre añadió a esa cautela, reduciendo temporalmente el gasto y retrasando datos gubernamentales clave que normalmente guían las decisiones de política monetaria.

Los Datos, No las Fechas, Guiarán el Próximo Paso

El Comité enfatizó que las futuras decisiones sobre tasas dependerán de la información entrante, la perspectiva en evolución y el balance de riesgos.

Con datos frescos limitados durante el cierre, los funcionarios están adoptando una postura paciente, listos para ajustar la política si emergen nuevos riesgos para la inflación o el empleo.

Este enfoque apunta al deseo de la Fed de mantener flexibilidad — flexibilizando ligeramente ahora para protegerse contra una posible debilidad mientras se mantiene abierta la opción de acciones adicionales una vez que el panorama económico completo sea más claro.

Los inversores leen el movimiento como un "corte de seguridad"

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron modestamente y las acciones cayeron desde máximos intradía, ya que la Reserva Federal será cautelosa sobre un corte de tasas en diciembre.

El cierre ha añadido otra capa de impredecibilidad, aumentando la volatilidad a corto plazo y reforzando el mensaje de paciencia de la Reserva Federal.

Por ahora, el corte de un cuarto de punto ofrece un seguro contra el crecimiento más lento sin señalar cambios de política adicionales.