China Desacelera

El Crecimiento de China se Desacelera pero Mantiene el Objetivo 

La economía china creció un 4,8% interanual en el tercer trimestre, por debajo del 5,2% del Q2. Es el ritmo más lento en un año, pero coincidió con las previsiones y mantiene a Pekín en el camino correcto para alcanzar su objetivo de crecimiento anual de "alrededor del 5%" para todo el año.

La cifra principal oculta preocupaciones más profundas. El crecimiento está cada vez más impulsado por las exportaciones, mientras que la demanda interna sigue siendo débil.

Fábricas al alza, compradores lentos 

Los datos de septiembre mostraron una división marcada:

• La producción industrial subió un 6,5% interanual, superando las expectativas 
• Las ventas minoristas se desaceleraron al 3,0%, la más débil en 10 meses 

Esto señala una economía que se apoya en la producción para mercados extranjeros, mientras que el consumo doméstico se tambalea. Sin un gasto de los hogares más sólido, China corre el riesgo de una vulnerabilidad a largo plazo.

La caída del sector inmobiliario afecta la confianza

La crisis inmobiliaria continua de China sigue frenando el crecimiento. Los precios de las viviendas cayeron a su ritmo más rápido en casi un año, e la inversión inmobiliaria se redujo casi un 14% interanual en los primeros tres trimestres.

La prolongada caída está erosionando la confianza del consumidor y limitando el gasto. Los promotores están reduciendo operaciones, la construcción se está desacelerando, y los efectos secundarios se sienten en toda la venta minorista y el empleo.

China mira más allá de EE.UU. 

Con las tensiones comerciales reduciendo drásticamente la demanda estadounidense, los exportadores chinos se están reorientando hacia nuevos mercados. Las ventas a Asia Sudoriental, África y la Unión Europea están aumentando, ayudando a compensar las pérdidas en otros lugares.

• Las exportaciones a EE.UU. cayeron un 27% interanual 
• Los envíos a África se dispararon un 56%
• Los exportadores están reduciendo precios para mantenerse competitivos 

Este esfuerzo global mantiene las fábricas ocupadas por ahora, pero también está comprimiendo márgenes y debilitando el crecimiento salarial doméstico.

Todos los ojos en el Plan Quinquenal 

Los líderes chinos están elaborando el próximo plan quinquenal esta semana, con presión creciente para cambiar el enfoque de fábricas a familias. Pero los indicios apuntan a más inversión industrial, no a un giro hacia el consumo.

Mientras tanto, las tensiones comerciales pueden volver a intensificarse. La Casa Blanca ha amenazado con aranceles adicionales del 100% en respuesta a las restricciones de tierras raras de China, elevando las apuestas para el crecimiento global.