Venta en corto

¿Qué es?

Imagina que Claw Motors ha estado causando sensación en la industria automovilística con sus elegantes coches eléctricos. Piensas que el entusiasmo se está desbordando, con la acción cotizando a 300 $ cada una. Decides ponerte corto en ella.

Pides prestadas 10 acciones de Claw a tu bróker y las vendes inmediatamente en el mercado por 3.000 $ en efectivo. Pero aún debes devolver esas acciones prestadas.

En unas pocas semanas, la cotización de Claw se desploma hasta 220 $ tras un informe de resultados decepcionante. Recompras esas 10 acciones por solo 2.200 $ ("cubriendo tu posición"). Devuelves las acciones a tu bróker y te quedas con los 800 $ restantes. ¡Eso es la venta en corto! En lugar de comprar barato, vender caro, los vendedores en corto invierten el guion: vender caro, comprar barato.

¿Por qué debería importarme?

Porque los vendedores en corto son los detectives escépticos del mundo financiero. Mientras los inversores habituales ganan cuando las acciones suben (fomentando un optimismo ciego), los vendedores en corto ganan dinero pinchando burbujas de expectativas y desvelando contabilidad fraudulenta o fraudes corporativos.

• Desenmascarar estafas: Vendedores en corto como Jim Chanos fueron los primeros en dar la voz de alarma sobre fraudes corporativos masivos como Enron antes de que las acciones del gigante energético se hundieran a cero.
• Mantener el equilibrio: Sin vendedores en corto apostando contra el entusiasmo, las burbujas especulativas se inflarían sin ningún control.
• Apuntar a los titanes: Una de las acciones más cortas de la historia es Tesla. Los fondos de cobertura han apostado miles de millones a que el fabricante de coches eléctricos se derrumbaría. El consejero delegado Elon Musk se ha burlado abiertamente de ellos, llegando incluso a vender literalmente unos "short shorts" de satén en la tienda de Tesla.

¿Dónde está la trampa?

La venta en corto conlleva un riesgo matemático infinito. Si compras una acción, el peor resultado es que caiga a 0 $. Pero cuando te pones corto en una acción, no hay límite superior a lo alto que puede subir. Si una acción que vendiste en corto a 100 $ se dispara hasta 1.000 $, todavía tienes que recomprarla, lo que te deja con una dolorosa pérdida de 900 $.

• Trampa del estrangulamiento de cortos: Si una acción muy cortada se dispara de repente (como GameStop durante la fiebre de las acciones meme de 2021), los vendedores en corto presos del pánico se lanzan todos a recomprar acciones a la vez, alimentando la subida.
• Comisiones de préstamo: Ponerse corto no es gratis. Los brókeres cobran intereses diarios por prestarte acciones.
• Ajustes de márgenes: Los brókeres pueden cerrar forzosamente tu operación con pérdidas si la acción sube demasiado rápido.

Los prestamistas pueden exigir la devolución de sus acciones, pero esto ocurre rara vez. Las posiciones cortas normalmente pueden permanecer abiertas mientras se cumplan las comisiones de préstamo y los requisitos de margen.