Venta en corto

¿Qué es?

Claw Motors ha estado causando sensación en el sector automovilístico con sus elegantes vehículos eléctricos. Crees que la euforia se está desbordando, con las acciones cotizando a 300 $ cada una. Decides venderlas en corto.

Pides prestadas 10 acciones de Claw a tu bróker y las vendes inmediatamente en el mercado por 3.000 $ en efectivo. Pero aún debes devolver esas acciones prestadas.

Al cabo de unas semanas, el precio de la acción de Claw se desploma hasta 220 $ tras un decepcionante informe de resultados. Recompras esas 10 acciones por solo 2.200 $ ("cubrir tu posición"). Devuelves las acciones a tu bróker y te embolsas los 800 $ restantes. ¡Eso es la venta en corto! En lugar de comprar barato, vender caro, los vendedores en corto le dan la vuelta al guion: vender caro, comprar barato.

¿Por qué debería importarme?

Porque los vendedores en corto son los detectives escépticos del mundo financiero. Mientras que los inversores habituales ganan cuando las acciones suben (lo que fomenta un optimismo ciego), los vendedores en corto ganan dinero pinchando burbujas especulativas y sacando a la luz contabilidades dudosas o fraudes corporativos.

• Destapar estafas: Vendedores en corto como Jim Chanos fueron los primeros en dar la voz de alarma sobre grandes fraudes corporativos como Enron antes de que las acciones del gigante energético se desplomaran hasta cero.
• Mantener el equilibrio: Sin vendedores en corto que apuesten contra la euforia, las burbujas especulativas se inflarían sin ningún control.
• Apuntar a los titanes: Una de las acciones más vendidas en corto de la historia es Tesla. Los fondos de cobertura han apostado miles de millones a que el fabricante de coches eléctricos se hundiría. Su consejero delegado, Elon Musk, se ha burlado abiertamente de ellos, llegando incluso a vender auténticos "short shorts" de satén en la tienda de Tesla.

¿Cuál es la trampa?

La venta en corto conlleva un riesgo matemático infinito. Si compras una acción, el peor resultado es que llegue a 0 $. Pero cuando vendes en corto una acción, no hay límite superior a lo alto que puede subir. Si una acción que vendiste a 100 $ se dispara hasta 1.000 $, aun así tienes que recomprarla, lo que te deja una dolorosa pérdida de 900 $.

• Trampa del short squeeze: Si una acción muy vendida en corto se dispara de repente (como GameStop durante la manía de las acciones meme de 2021), los vendedores en corto, presas del pánico, se apresuran a recomprar acciones a la vez, alimentando la subida.
• Comisiones de préstamo: Vender en corto no es gratis. Los brókeres cobran intereses diarios por prestarte las acciones.
• Llamadas de margen: Los brókeres pueden cerrar forzosamente tu operación con pérdidas si la acción sube demasiado rápido.

Los prestamistas pueden exigir la devolución de sus acciones, pero esto rara vez ocurre. Las posiciones cortas normalmente pueden mantenerse abiertas mientras se cumplan las comisiones de préstamo y los requisitos de margen.