Creadores de mercado

¿Qué es?

Los creadores de mercado son firmas de negociación que están dispuestas a comprar y vender inversiones a lo largo de todo el día. Si haces clic en "Comprar" y otro inversor no está dispuesto a vender de inmediato, un creador de mercado puede intervenir para que la operación siga adelante. Así es como proporcionan liquidez.

Algunos de los nombres más importantes incluyen firmas de negociación de alta frecuencia como Citadel Securities, Virtu Finance y Jane Street. Estas suelen dominar las acciones y los fondos cotizados en bolsa. Grandes bancos como Goldman Sachs y JPMorgan son creadores de mercado fundamentales en los mercados de divisas y de bonos.

Ganan dinero con el diferencial entre oferta y demanda: la pequeña diferencia entre el precio al que compran y el precio al que venden.

¿Por qué debería importarme?

Los creadores de mercado hacen que la inversión moderna sea rápida y barata. Si alguna vez has usado una aplicación de negociación sin comisiones, es gracias a ellos.

• Sin tiempos de espera: pulsas "comprar" o "vender" y tu orden se ejecuta al instante.
• Suavizado de precios: al operar constantemente, absorben los shocks repentinos del mercado.
• La muerte de las comisiones: muchos brókeres eliminaron la comisión de negociación estándar porque los creadores de mercado pagan a tu bróker por el derecho a que les dirija tus operaciones en primer lugar.

Los creadores de mercado registrados deben cotizar continuamente precios tanto de compra como de venta. Pero durante episodios de volatilidad extrema, los mercados pueden permitirles ampliar los diferenciales o dejar de cotizar temporalmente.

¿Dónde está la trampa?

Los creadores de mercado no pagan a tu bróker por caridad. La práctica conocida como pago por flujo de órdenes (PFOF) es muy controvertida.

• Conflicto de intereses: los brókeres pueden dirigir las operaciones al creador de mercado que más paga en lugar de al centro de negociación con el mejor precio.

• Coste oculto: los creadores de mercado ganan dinero quedándose con fracciones de céntimo del diferencial (la diferencia entre sus precios de compra y de venta). Operar parece gratis, pero puedes obtener un precio ligeramente peor.

• División global: el PFOF está prohibido en el Reino Unido, la UE y varios otros mercados, pero sigue siendo legal en EE. UU.