Belső értékelés I.

Bevezetés a részvényértékelésbe

A belső értékelés egy egyszerű kérdést tesz fel, amelyre összetett a válasz: Mennyit ér valójában ez a vállalat?

Ez nem a piaci hype-ról szól — hanem az alapvető pénzügyi tényezőkről. A nyereség, a növekedés, a mérleg, a cash flow és a kockázat mind beépülnek a becslésbe.

Visszatérünk Danielhez, aki befektetőként csiszolja a képességeit. Voltak korai veszteségei és nyereségei a piacon, és most a rövid távú nyereségeken túlra tekint.

Meg akarja érteni egy vállalat valódi potenciálját; nem csak azt, hogy mások mennyit hajlandóak fizetni érte.

Mi az a diszkontált cash flow?

A diszkontált cash flow (DCF) módszer egy vállalat belső értékét becsüli meg a jövőbeli szabad cash flow-k előrejelzésével és azok mai értékre történő diszkontálásával.

Azon az elven alapul, hogy egy vállalkozás annyit ér, amennyi készpénzt képes termelni, nem pedig a körülötte keletkező felhajtás alapján, az idővel, a kockázattal és az alternatív költséggel korrigálva.

A DCF az alapvető mutatókra összpontosít, mint a nyereség és a növekedés, nem a piaci hangulatra.

Hatékony eszköz a hosszú távú befektetők számára, akik logikán alapuló, pénzügyi teljesítményre épülő értékeléseket keresnek.

Kulcsfontosságú pénzügyi kimutatások az értékeléshez

Az értékelés pénzügyi kimutatásokra támaszkodik: az eredménykimutatásra, a mérlegre és a cash flow kimutatásra.

• Eredménykimutatás: Bemutatja a bevételeket, a költségeket és a nyereséget egy adott időszakra vonatkozóan.
• Mérleg: Pillanatképet ad az eszközökről, kötelezettségekről és saját tőkéről egy adott időpontban.
• Cash flow kimutatás: Részletezi a működési, befektetési és finanszírozási tevékenységekből származó pénzbeáramlásokat és pénzkiáramlásokat.

Együttesen ezek a kimutatások biztosítják az adatokat a vállalat pénzügyi egészségének felméréséhez és a jövőbeli teljesítmény előrejelzéséhez.

A pénzügyi kimutatások és a DCF összekapcsolása

A diszkontált cash flow (DCF) elemzés pénzügyi kimutatásokra támaszkodik a jövőbeli szabad cash flow-k előrejelzéséhez.

• Az eredménykimutatás segít előrejelezni a bevételt, a nettó jövedelmet és a költségeket.
• A mérleg nyomon követi a forgótőke-szükségletet
• A cash flow kimutatás nyomon követi a működésből, befektetésekből (beleértve a beruházási kiadásokat) és finanszírozásból származó pénzáramlásokat.

Mindhárom integrálásával a befektetők pénzügyi modelleket építenek, amelyek megbecsülik a jövőbeli készpénztermelést — a belső értékelés alapját.