Relatív értékelés I.

Mi az a relatív értékelés?

A relatív értékelés egy vállalat értékét pénzügyi mutatók és mérőszámok segítségével, hasonló vállalatokkal összehasonlítva határozza meg.

Az [intrinsic valuation](belső értékelés)-nel ellentétben, amely a fundamentumokra összpontosít, ez a módszer piaci adatokra támaszkodik annak megállapításához, hogy egy részvény olcsó vagy drága-e.

Kulcsfontosságú eszköz a befektetők számára, olyan referenciaértékeket kínálva, amelyek megmutatják, hogyan teljesít egy vállalat a versenytársaihoz képest.

Ebben a leckében Dánielt követjük, amint megtanulja a részvények értékelését összehasonlítás útján.

Miért használjunk relatív értékelést?

A relatív értékelés népszerű, mert gyors, egyszerű és piaci alapú megközelítést kínál egy vállalat értékelésére.

Olyan pénzügyi mutatók használatával, mint a P/E (árfolyam/nyereség), segít a befektetőknek megítélni, hogy egy részvény alul- vagy felülértékelt-e.

Így a befektetők összetett cash flow előrejelzések vagy időigényes, mélyreható működési elemzések nélkül is össze tudják hasonlítani a vállalatokat.

A relatív értékelés gyorsan változó piacokon ragyog, segítve a befektetőket gyors döntések meghozatalában és a szektorbeli kiemelkedők és lemaradók azonosításában.

Miért fontos az iparági egyezés

Ahhoz, hogy a relatív értékelés értelmes legyen, elengedhetetlen az azonos iparágban és piaci szegmensben működő vállalatok összehasonlítása.

Miért? Mert az azonos szektorban működő versenytársak gyakran hasonló növekedési tényezőkkel, szabályozásokkal, kockázatokkal és ügyfélkörrel rendelkeznek.

A szektorok keverése, például a technológia és a közművek, torzíthatja a képet, mert pénzügyi profiljuk jelentősen eltérhet.

A valódi versenytársakra összpontosítva a befektetők biztosítják, hogy az értékelési szorzók valós, azonos alapú összehasonlításokat tükrözzenek.

Méret és növekedési ütem

A hasonló méretű és növekedési ütemű vállalatok kiválasztása értelmesebbé teheti az értékelési összehasonlításokat.

A méret mérhető árbevétellel, piaci kapitalizációval vagy eszközállománnyal, míg a növekedés az értékesítés vagy a nyereség múltbeli és előrejelzett növekedését tükrözi.

A hasonló profilok gyakran hasonló kockázatokat és működési hatékonyságot jelentenek. De ha egy versenytárs gyorsabban növekszik, az egy jelzés — nem feltétlenül eltérés.

Annak megértése, hogy miért, feltárhatja a stratégiai előnyöket és indokolhatja az értékelési különbségeket.