Letét és tőkeáttétel a határidős ügyletekben

Bevezetés

Ahogy Theodore egyre mélyebben elmerül a határidős kereskedésben, találkozik a letét fogalmával.

A letét a határidős kereskedésben a határidős pozíció megnyitásához szükséges kezdeti befizetést jelenti, amely teljesítési biztosítékként szolgál, nem pedig előlegként.

Az értékpapír-letétszámláktól eltérően a határidős letét biztosítja, hogy a kereskedők fedezni tudják az esetleges veszteségeket.

A letét megértése kulcsfontosságú, mivel befolyásolja, hogyan osztják el a kereskedők a tőkéjüket és hogyan kezelik a kockázati kitettséget a volatilis határidős piacokon.

Kezdeti és fenntartási letét

A tőzsdék határozzák meg a kezdeti letét követelményeit, amely a pozíció megnyitásához szükséges minimális összeg.

Emellett meghatározzák a fenntartási letétet is, amely a fenntartandó minimális számlaegyenleg.

Ha a számla kedvezőtlen ármozgások miatt ez alá a szint alá esik, letéti felhívást adnak ki, amely további pénzeszközöket igényel.

A letéti felhívás teljesítésének elmulasztása a pozíciók felszámolásához vezethet.

Ezek a követelmények biztosítják, hogy a kereskedők elegendő tőkével rendelkezzenek az esetleges veszteségek fedezésére.

Theodore szembesül a letéti követelményekkel

Theodore tíz acél határidős szerződést vásárol, amelyek mindegyike 5 000 $ kezdeti letétet igényel, összesen 50 000 $-t.

Ez lehetővé teszi számára, hogy 650 000 $ értékű acélt ellenőrizzen (szerződésenként 65 000 $).

Amikor az acélárak tonnánként 10 $-ral csökkennek, pozíciói összesen 100 000 $-t veszítenek.

Számlája a fenntartási letét alá esik, ami 20 000 $ összegű letéti felhívást vált ki.

A felhívás teljesítéséért való kapkodás megterheli a pénzforgalmát, és arra kényszeríti, hogy forrásokat vonjon el a működéstől.

Rájön, hogy a letéti követelményeket gondosan kell kezelni.

A tőkeáttétel mechanizmusa

A tőkeáttétel a határidős kereskedésben abból adódik, hogy csak kis letét szükséges egy nagy szerződésérték ellenőrzéséhez.

Ez felerősíti mind a nyereségeket, mind a veszteségeket – kis ármozgások jelentős nyereséghez vagy veszteséghez vezethetnek a letéthez képest.

A tőkeáttételi arányt a teljes szerződésérték és a letéti követelmény hányadosaként számítják ki.

Például egy 100 000 $-os szerződés 5 000 $-os letéttel 20:1 tőkeáttételi arányt jelent. A tőkeáttétel megértése létfontosságú a potenciális kockázatok és hozamok kezeléséhez.

Theodore megtapasztalja a tőkeáttétel hatásait

Theodore 50 000 $ letéttel 500 000 $ értékű acél határidős ügyletet ellenőriz (10:1 tőkeáttétel), és 10 000 $ nyereséget ér el, amikor az árak 2%-kal emelkednek – ez 20%-os hozam a kezdeti befektetésén.

A sikertől felbuzdulva megduplázza pozícióját.

Azonban egy ezt követő 1%-os árcsökkenés 10 000 $ veszteséget eredményez kezdeti pozíciónként, összesen 20 000 $-t, ami eltörli a korábbi nyereségeket és 30 000 $-ra csökkenti letétszámláját.

Megdöbbenve azon, milyen gyorsan halmozódnak a veszteségek, Theodore megtanulja, hogy a tőkeáttétel ugyanúgy felerősítheti a veszteségeket, mint a nyereségeket.

Szeretnél többet tanulni?

Töltsd le az InvestMentort, hogy hozzáférj a teljes leckéhez, és fedezz fel interaktív kurzusokat, amelyek fejlesztik a pénzügyi tudásodat és segítenek okosabb befektetési döntéseket hozni.