Opció értékelés

Az opciók értékelésének célja

Az opciók értékelése meghatározza az opció valós árát a prémiumot befolyásoló tényezők figyelembevételével.

Bár különböző modellek léteznek, mint például a binomiális fa modell, ez a lecke az alapvető fogalmakra összpontosít a matematikai képletek helyett.

Megvizsgáljuk a Black-Scholes modell alapvető gondolatait, hogy megértsük, hogyan hatnak egymásra az olyan változók, mint az eszközár, a kötési ár, az idő és a volatilitás az opció értékének meghatározásában.

Ez a megközelítés megalapozza a tájékozott kereskedési döntéseket.

Bevezetés a Black-Scholes modellbe

A Black-Scholes modell egy matematikai képlet, amelyet az európai típusú vételi és eladási opciók valós árának kiszámítására használnak.

Figyelembe veszi az alapul szolgáló eszköz aktuális árát, az opció kötési árát, a lejáratig hátralévő időt, a kockázatmentes kamatlábat és az eszköz volatilitását.

Ezen változók integrálásával a modell elméleti értéket ad az opcióknak, lehetővé téve a kereskedők számára, hogy értékeljék, az opció valós áron van-e árazva, és tájékozott kereskedési döntéseket hozzanak.

A Black-Scholes modell alapvető feltételezései

A Black-Scholes modell feltételezésekre épül: az alapul szolgáló eszköz hozamai lognormális eloszlást követnek, ami azt jelenti, hogy az árak nem lehetnek negatívak, és a hozamok normális eloszlásúak.

A volatilitás és a kockázatmentes kamatláb állandó az opció élettartama alatt.

A modell feltételezi, hogy az opció futamideje alatt nem fizetnek osztalékot, a piacok hatékonyak, nincsenek tranzakciós költségek vagy adók, és a kereskedés folyamatos.

Ezek a feltételezések leegyszerűsítik a piacok dinamikáját, hogy a matematikai modell működőképes legyen.

Változók a Black-Scholes képletben

A modell öt kulcsfontosságú bemeneti változót használ: az alapul szolgáló eszköz aktuális árát (S), amely befolyásolja az opció belső értékét; a kötési árat (K), amely meghatározza azt az árat, amelyen az opció lehívható.

A lejáratig hátralévő időt (T), amely befolyásolja az időértéket és az ármozgások valószínűségét; a kockázatmentes kamatlábat (r), amely a tőkeköltséget képviseli.

A volatilitást (σ), amely az eszköz áringadozásait méri - azt, hogy az eszköz ára mennyit és milyen gyorsan változik az idő múlásával.