US PCE

Az infláció erősödik, miközben a fogyasztói lendület mérséklődik

Az Amerikai Gazdaságelemző Hivatal decemberi személyi jövedelem és kiadások jelentése szerint az infláció az év végén emelkedett, miközben a fogyasztói kiadások lassabb ütemben növekedtek tovább.

Az adatok egy ismerős tendenciát erősítenek meg: az infláció alacsonyabb, mint a 2022-es csúcs, de a Federal Reserve 2%-os céljának elérése felé vezető utolsó szakasz továbbra is egyenetlen.

Az infláció újra gyorsul

A teljes személyes fogyasztási kiadások (PCE) árindex havi szinten 0,4%-kal emelkedett, a novemberi 0,2%-ról. A mag PCE (élelmiszer és energia nélkül) szintén 0,4%-kal nőtt.

Éves szinten:

• Teljes PCE: +2,9%
• Mag PCE: +3,0%

Bár ezek az éves számok jóval a korábbi csúcsok alatt vannak, az erősebb havi adat arra utal, hogy az inflációs nyomás továbbra is makacs, különösen a szolgáltatások terén, ahol az áremelkedések általában tartósabbak.

A kiadások még mindig nőnek, de az árucikkek terén lassabban

A személyes fogyasztási kiadások 0,4%-kal nőttek, megegyezve a novemberi adattal. Az inflációval korrigálva azonban a reál PCE mindössze 0,1%-kal emelkedett, szemben a korábbi 0,2%-kal.

A kiadások megoszlása:

• A szolgáltatásokra fordított kiadások 98,5 milliárd dollárral nőttek
• Az árucikkekre fordított kiadások 7,5 milliárd dollárral csökkentek

A szolgáltatások felé történő folyamatos eltolódás azért fontos, mert a szolgáltatások inflációja szorosan kapcsolódik a bérekhez, és általában lassabban mérséklődik.

A jövedelemnövekedés stabil, de a vásárlóerő stagnál

A személyi jövedelem 0,3%-kal nőtt, amit a munkavállalói juttatások és a transzferkifizetések támogattak. A rendelkezésre álló személyi jövedelem szintén 0,3%-kal emelkedett.

Az inflációval korrigálva azonban a reál rendelkezésre álló jövedelem stagnált, ami azt jelenti, hogy az emelkedő árak a nominális növekedés nagy részét felemésztették.

A személyes megtakarítási ráta alacsony maradt, 3,6%, ami arra utal, hogy a fogyasztók továbbra is költenek, de korlátozott pénzügyi tartalékkal rendelkeznek.

Ön szerint merre tart az infláció?