Gazdaság
Utolsó pillanatos ajánlat
A Samsung sztrájkot elkerülték, de a memóriachip-hiány továbbra is fennáll
2026. 05. 20.
2026. 05. 21.
Már szinte rituálévá vált: újabb lenyűgöző negyedév az Nvidia-tól, újabb vállrándítás a befektetőktől. A bevétel 85%-kal emelkedett éves szinten, elérve a 81,6 milliárd dollárt, ezzel 15 egymást követő negyedévben múlta felül a várakozásokat. A folyó negyedévre vonatkozó előrejelzés szintén messze felülmúlta a Wall Street elvárásait. Jensen Huang vezérigazgató "parabolikus" adatközponti beruházásokat emlegetett.
Az amerikai chipgyártó 80 milliárd dollárnyi további részvény-visszavásárlást jelentett be — saját készpénzét felhasználva vásárolja vissza részvényeit a piacról, ezzel felfelé nyomva az árfolyamot. Emellett negyedéves osztalékát részvényenként 0,01 dollárról 0,25 dollárra emelte.
Ennek ellenére a részvény alig mozdult a zárás utáni kereskedésben.
A látványos teljesítmény már be van árazva. Az Nvidia-nak valami igazán lélegzetelállítót kell nyújtania ahhoz, hogy újra felgyorsítsa a befektetők szívverését.
Az Nvidia piaci kapitalizációja csütörtökön, május 21-én 5,4 billió dolláron állt. A világ legértékesebb vállalata, közel egy billióval megelőzve az Alphabet-et. Az AI-boom szupersztárjának meteorikus emelkedése véget ért, és helyette most egy nagyon nagy és nagyon nyereséges technológiai nagyvállalat áll előttünk.
Az elemzők a következő pénzügyi évre mintegy 36%-os növekedési lassulást várnak. És bár az Nvidia bruttó árrése lenyűgöző 75% volt, ez éppen egy hajszálnyival elmaradt a várt 75,7%-tól. A chipipar is egyre sokszínűbbé válik, mivel olyan vállalatok, mint az Alphabet, az Amazon, az AMD és az Intel mind versengő termékeket fejlesztenek.
Ha az Nvidia az AI-gazdaság szívverése, akkor a pulzus még mindig száguldó. A négy legnagyobb hiperskálázó, a számítási kapacitás legnagyobb költői, 2026-ban várhatóan 725 milliárd dollárt költenek AI-infrastruktúrára, szemben a tavalyi nagyjából 400 milliárd dollárral.
Az Nvidia adatközponti bevétele közel megduplázódott, és a csúcskategóriás chipjei (Blackwell, Rubin és a hamarosan érkező Vera) iránti erős kereslet arra utal, hogy a kiépítés nem lassul. De az AI-ökoszisztéma változóban van, mivel az ügyfelek mindent megtesznek, hogy diverzifikáljanak az Nvidia-tól.
Az Nvidia pedig nem érinthetetelen. A tajvani TSMC-re támaszkodik az általa tervezett chipek gyártásában, a holland ASML-re a litográfiai gépek építésében, valamint olyan vállalatokra, mint a Samsung és az SK Hynix, amelyek memóriachipeket szállítanak számára.
Az Nvidia-nak van egy nagy problémája: Kína. Korábban 95%-os piaci részesedéssel uralta a kínai fejlett chipek piacát. Ez azonban eltűnt, amikor az USA 2022-ben megtiltotta Kínának a legfejlettebb chipek vásárlását.
Washington enyhített a korlátozásokon, egyes cégeknek engedélyt adva az Nvidia második legjobb chipjeinek, az úgynevezett H200-asoknak a megvásárlására. Kína azonban megfordította a helyzetet, és blokkolja az üzleteket. Ehelyett teret kíván adni a hazai vállalatoknak, mint például a Huawei, hogy saját chipeket fejlesszenek. Kína odáig ment, hogy betiltotta az Nvidia egyik gaming chipjétéppen Huang vezérigazgató legutóbbi pekingi látogatása alatt, aki Donald Trump amerikai elnököt kísérte. Huang tajvani-amerikai.
A Morgan Stanley szerint Kína AI-chippiacának mérete 2030-ra eléri a 67 milliárd dollárt, amelynek 86%-át hazai szereplők uralják majd.
Az Nvidia mindössze 16 hónap alatt rendkívüli, 90 milliárd dollárnyi összeget költött és kötött le üzletekre és partnerségekre a Financial Times szerint.
Több mint 145 AI-vállalatot támogatott, köztük modell-laborokat, mint az OpenAI és az Anthropic, chiptervezőket, mint a Marvell és a Groq, valamint felhőszolgáltatókat, mint a CoreWeave és az Iren. Egyszerre ügyfél, beszállító és befektető, saját nyereségét visszaforgatva abba az ökoszisztémába, amely a chipjeit vásárolja.
Ez nem maradt észrevétlen a szabályozók számára, akik információkéréseket nyújtottak be az Nvidia kiterjedt birodalmával kapcsolatban.
