Védelmi rally

A védelmi részvények új csúcsokat döntenek

Az európai védelmi részvények ezen a héten ismét történelmi csúcsokat értek el, miután Donald Trump amerikai elnök felszólította a Kongresszust, hogy a 2027-es katonai költségvetést emeljék 1,5 billió dollárra az idén jóváhagyott 901 milliárd dollárról.

A védelmi részvények az Egyesült Államokban és Ázsiában is emelkedtek.

A szektor Oroszország 2022-es ukrajnai inváziója óta erősödik. A geopolitikai válsággócok folyamatos sorozata táplálta a katonai felszerelések iránti keresletet, és az olyan szoftvercégek, mint a Palantir, szintén profitáltak ebből.

A védelmi szektor vezető témává válik Európában

A STOXX Europe Aerospace & Defense index 57%-ot emelkedett 2025-ben, így a globális piacok egyik legjobban teljesítő eszközévé vált – még az októberi éles visszaesés után is.

Az index számos európai katonai felszerelésgyártó óriást tartalmaz, mint például a BAE Systems, az Airbus, a Leonardo, a Thales, a Rheinmetall és a Saab, amelyek mindegyike erős rendelésállománnyal és növekvő kereslettel rendelkezik.

A lendület 2026-ban is folytatódott, a szektor csütörtökig már 9%-ot emelkedett, ami jól mutatja, mennyire szilárdan vált a védelmi ipar nyerő témává a piacokon.

Miért teljesít felül a védelmi szektor

Európa újrafegyverkezési ciklusa messze túllépett a vészhelyzeti költségvetéseken, mivel Washington jelezte, hogy vonakodik más országok számláját állni. A kormányok újjáépítik készleteiket és modernizálják felszereléseiket.

Mielőtt Oroszország megtámadta Ukrajnát, gyakori volt, hogy az országok védelmi költségvetése a NATO által meghatározott GDP 2%-os célérték alatt maradt. Most az országok versenyt futnak, hogy elérjék és túlszárnyalják ezt a célt.

• Franciaország 2027-re a tíz évvel korábbi szinthez képest megduplázni kívánja védelmi költségvetését, ami valamivel meghaladja a GDP 2%-át.
• Németország 2029-re a GDP 3,5%-ának megfelelő védelmi kiadásokat céloz meg, bár a kormány figyelmeztetett, hogy valószínűleg elmarad ettől a célértéktől.
• Az Egyesült Királyság az alapvető katonai kiadásokat 3,5%-ra kívánja emelni, további 1,5%-kal a nemzetbiztonságra 2035-ig.

A geopolitika irányítja a piacot

A védelmi részvények továbbra is a figyelem középpontjában állnak, mivel a befektetők nap mint nap a világ különböző pontjain fokozódó geopolitikai feszültségekről szóló hírek áradatával szembesülnek.

Főbb kiváltó tényezők:

• Venezuela: Az USA elfogta Nicolás Maduro elnököt, tartályhajók lefoglalása, légicsapások és fokozódó fenyegetések a közeli országok, köztük Mexikó, Kuba és Kolumbia felé.
• Sarkvidéki feszültségek: Az USA megújult érdeklődése Grönland iránt, katonai beavatkozás nincs kizárva.
• Közel-Kelet: A gázai békefolyamat elakadt, a tűzszünetet gyakran megsértik; Iránban a nagyszabású tüntetések fegyveres konfliktussá eszkalálódhatnak.
• Ukrajna: Az orosz invázió folytatódik, a nyugati országok támogatják az ukránokat.
• Ázsia: Fokozott feszültségek Tajvannal kapcsolatban.

A védelmi részvények kockázatai és realitásai

A védelmi részvények a legtöbb szektortól eltérően viselkednek, mivel erősen függnek a politikától, az állami kiadásoktól és a globális feszültségektől.

• A költségvetések változnak: Választások vagy politikai változások gyorsan növelhetik vagy csökkenthetik a katonai kiadásokat.
• A geopolitika kétélű fegyver: A feszültségek növelhetik a keresletet, de a feszültségek enyhülése gyorsan lehűtheti a szektort.
• Etikai kérdések: Egyes befektetők kerülik az iparágat; mások a nemzetbiztonságra vagy a technológiai oldalra összpontosítanak.
• Több mint fegyverek: A növekedési területek közé tartozik a kiberbiztonság, a műholdak, a drónok és a szoftverek.
• Szigorú szabályok: Az exportellenőrzések és a nemzetközi szabályozások korlátozhatják, hogy a vállalatok hol értékesíthetnek.

A védelmi szektor a pénz, a politika és az etika keresztútján áll, ezért több megfontolást igényel, mint a legtöbb szektor.