Nyersanyagok
Olajriadó
A háborús övezettől a piacokig: Az Irán-hatás
2026. 03. 02.
2026. 03. 02.
Az amerikai feldolgozóipar februárban ismét bővült, de ez nem volt diadalmenet, inkább ritka jelenség. Az ISM feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index (BMI) 52,4-es értéket mutatott, alig elmaradva a januári 52,6-tól, ezzel a második egymást követő hónapban maradt 50 felett egy hosszú, többnyire "langyos" időszak után.
Gyors értelmező: a BMI az Új megrendelések, a Termelés, a Foglalkoztatás, a Beszállítói szállítási idők és a Készletek alapján épül fel. Az 50 feletti értékek kedvezőek, az 50 alattiak kedvezőtlenek.
A bővülés mögött a kereslet áll, ez a "miért". Az Új megrendelések erősek maradtak 55,8-as értékkel, a Rendelésállomány pedig 56,6-ra ugrott, ami 2022 óta a legmagasabb. Ez komoly dolog, mert a rendelésállomány lényegében a gyárak megfelelője annak, hogy "teljesen be vagyunk táblázva."
A jövőbeli kibocsátás szempontjából még kedvezőbb, hogy a vevői készletek a "túl alacsony" tartományban maradtak (38,8). Amikor a polcok kiürülnek, a vállalatok jellemzően feltöltik készleteiket, és ez akkor is lendületben tarthatja a termelést, ha a tempó kissé lassul.
Most jön a fordulat: a gyárak ugyan növekednek, de drágán fizetnek érte. Az Árak index 70,5-re ugrott, ami 2022 júniusa óta a legmagasabb. Ez nem finom jelzés, hanem egyértelmű költségrobbanás.
A válaszadók az emelkedő fémárakra (gondoljunk az acélra és az alumíniumra), valamint a beszállítói árajánlatokban megjelenő vámokkal kapcsolatos nyomásra hivatkoztak. Amikor az inputköltségek megugranak, a vállalatok vagy elviselik a marzscsökkenést, vagy árat emelnek, vagy kreatívan keresnek új beszerzési forrásokat. Ezek közül egyik lehetőség sem "ingyenes."
A kibocsátás bővülésben maradt (Termelés 53,5), de a lendület a januárihoz képest mérséklődött. A munkaerő-felvétel pedig továbbra is gyenge pont: a Foglalkoztatás 48,8-ra javult, de kontrakciós tartományban maradt, és sok vállalat szerint a létszámgazdálkodás továbbra is az irányadó.
Eközben a Beszállítói szállítási idők ismét lassultak (55,1), az Import pedig 54,9-re emelkedett. Mindez együtt azt jelzi: a kereslet javul, az ellátási láncok kissé ragadósabbak, és a vállalatok óvatosak maradnak a létszámbővítéssel kapcsolatban.