Gazdaság
USA GDP
Az USA és Kanada GDP-számainak részletei
2025. 12. 23.
2025. 12. 24.
A Mikulás-rally a részvények azon tendenciájára utal, hogy az év utolsó öt kereskedési napján és az új év első két kereskedési napján emelkednek – ez egy konkrét hétnapos időszak.
Yale Hirsch alkotta meg a kifejezést 1972-ben. 1950 óta az S&P 500 átlagosan 1,3%-os nyereséget ért el ebben az időszakban, az esetek mintegy 79%-ában pozitív hozammal – ez jelentősen jobb, mint egy átlagos hétnapos időszak.
De ez csak tendencia, nem garancia. 2024-2025-ben az S&P 500 minden kereskedési napon csökkent karácsony és újév között – ez történelmi első volt –, ennek ellenére 2024-et 23%-os emelkedéssel zárta.
Szezonális optimizmus — Az év végi bónuszok, az ünnepi hangulat és a kevesebb hír a kockázatvállalás felé tereli a befektetőket.
Alacsony kereskedési volumen — Mivel az intézményi befektetők szabadságon vannak, a szerény vásárlások is a szokásosnál jobban mozgatják az árfolyamokat.
Kirakatrendezés — A portfóliókezelők az év végi kimutatások előtt módosítják pozícióikat, gyakran a nyertes befektetéseket növelve.
Adózási dinamika — Az adóoptimalizálási célú eladások december 31-ig lezárulnak, megszüntetve az eladási nyomást és felszabadítva a készpénzt újrabefektetésre.
A rövid távú naptári minták önmagukban ritkán szolgálnak megbízható kereskedési jelzésekkel.
Sok befektető az év végét természetes ellenőrzési pontként használja portfóliója áttekintésére, annak ellenőrzésére, hogy az allokációk még mindig összhangban vannak-e a céljaival, valamint a kockázati szintek felmérésére.
A piaci hangulat változik. Amikor a volatilitás alacsony és az optimizmus magas, érdemes lehet átgondolni, hogyan éreznénk magunkat, ha a körülmények megváltoznának. Történelmileg az elmaradt Mikulás-rallyk átlagosan 1%-os háromhavi veszteséget előztek meg, míg a pozitív rallyk átlagosan 2,6%-os nyereséget – bár a múltbeli minták nem garantálják a jövőbeli eredményeket.
A Mikulás-rally egy szezonális jelenség a fundamentumok tetején – érdekes megfigyelni, de nem megbízható alap befektetési döntésekhez. A legtöbb hosszú távú befektető a szélesebb piaci mozgatórugókra összpontosít, ahelyett hogy hét kereskedési nap – bármilyen ünnepi is legyen – befolyásolná a stratégiáját.