Bérfigyelő

A bérhőmérő

Az átlagos órabér (AHE) a munkaerőpiaci jelentés módja annak a kérdésnek a megválaszolására: felforrósodnak vagy lehűlnek a fizetések? A BLS Employment Situation jelentésében teszik közzé a hónap első péntekén, és a magánszektorban foglalkoztatottak órabérét követi nyomon.

Tartalmazza a túlórapótlékot és a késői műszakpótlékot, de kihagyja az olyan "extrákat", mint a juttatások és bónuszok, így tisztább képet ad a mindennapi bérnyomásról

A fizetések hajtják a gazdaságot

Az AHE azért fontos, mert a bérek segítik a fogyasztói kiadások alakulását, és az AHE magyarázata szerint a fogyasztás az USA GDP-jének nagyjából 70%-át teszi ki (GDP). Amikor a bérek emelkednek, a háztartásoknak gyakran több mozgásterük van a költekezésre.

A bérek azonban a vállalkozások számára jelentős inputköltséget is jelentenek, ami azt jelenti, hogy a gyorsabb bérnövekedés arra késztetheti a vállalatokat, hogy emeljék az árakat, vagy más módon védjék a marzsaikat.

Amikor a bérek túlforrósodnak, a kamatok idegesek lesznek

A befektetők azért figyelik megszállottan az AHE-t, mert a bérek táplálhatják az inflációt. Egy IBKR makrogazdasági podcast-beszélgetésben a béreket úgy jellemzik, mint "az inflációhoz való hozzájárulás," és ha a vártnál jóval gyorsabban emelkednek, az "problémás lehet a Fed számára."

Egyszerűen fogalmazva, egy forró béradat arra késztetheti a piacokat, hogy újragondolják, mikor lazíthat a Fed, vagy hogy szükséges-e még egy kicsit óvatosnak maradnia.

A bérek szilárdak maradtak, még ha a foglalkoztatás gyengült is

A béradat hangos és egyértelmű volt: az átlagos órabér februárban 15 centtel emelkedett (+0,4%), elérve a $37,32-t, és az elmúlt 12 hónapban 3,8%-kal nőtt.

Még az "alap munkavállalói" szegmens is emelkedett: a termelésben és nem felügyeleti munkakörben dolgozók bére 9 centtel nőtt (+0,3%), elérve a $32,03-t.

Miért érdekli ez a piacokat: az átlagos órabér segít felmérni a bérnyomást és az inflációs kockázatot; az erős bérek támogatják a fogyasztást, de a bérek a vállalkozások számára jelentős költséget is jelenthetnek, befolyásolva az árazást és a Fed-várakozásokat.