Gyógyszeripari viszály

Az Eli Lilly elérte az 1 billió dolláros mérföldkövet, miközben riválisa megbotlott

Az amerikai gyógyszergyártó Eli Lilly lett az első gyógyszeripari vállalat, amely elérte az 1 billió dolláros piaci kapitalizációt, ami általában a technológiai óriásoknak van fenntartva.

A Lilly' felfutása a rendkívül sikeres diabétesz- és fogyókúrás gyógyszereknek köszönhető. Eközben fő riválisa, a Novo Nordisk értékének több mint 70%-át elveszítette a 2024. júniusi csúcs óta, annak ellenére, hogy elsőként jelent meg a piacon az elhízás elleni kezelések új hullámával.

Ez a két részvény története jól mutatja, hogy a gyógyszeriparban milyen drámaian változhatnak a szerencsék a tudománytól, a szabadalmaktól és a végrehajtástól függően.

Az Alzheimer-kudarc elmélyíti a csökkenést

A Novo Nordisk rövid ideig uralta a fogyókúrás fellendülést az Ozempic és a Wegovy készítményekkel, amelyeket gyakran közösségi médiás influenszerek népszerűsítettek. Rövid ideig úgy tűnt, hogy Dánia egy globális bajnokot termelt ki.

De a vírusos felhajtás ellenére az ellátási hiányok és a gyengébb klinikai eredmények lehetővé tették, hogy a Lilly előretörjön.

A legutóbbi csapás hétfőn érkezett: az Ozempic tabletta változatával végzett Alzheimer-kór kezelésére irányuló klinikai vizsgálatok kudarcot vallottak — a részvények akár 10%-ot is estek. Az Alzheimer-kór hatalmas kielégítetlen piac, de a gyógyszerek sikeraránya közismerten alacsony.

Történelmi növekedés a fogyókúrás szerekből

A Lilly' tirzepatid gyógyszerei, amelyek a bélhormonokat utánozva csökkentik az étvágyat és javítják az anyagcserét, néhány év alatt átalakították az üzletét.

A Mounjaro (diabéteszre) és a Zepbound (fogyásra) együttesen több mint 10 milliárd dollár bevételt generált az elmúlt negyedévben, ami a teljes bevétel több mint felét teszi ki. A tabletta változatok jövőre érkezhetnek, tovább növelve az eladásokat.

Globálisan az elhízás elleni gyógyszerek piaca 2035-re elérheti a 150 milliárd dollárt a Morgan Stanley Research szerint, így az egészségügy egyik leggyorsabban növekvő szegmensévé válik.

A gyógyszeripar magas kockázatú fejlesztési ciklusa

A Lilly és a Novo története jól mutatja, hogy az egészségügyi szektor hogyan függ az áttörésektől, a szabadalmaktól és a végrehajtástól.

Fontos szempontok:

• Klinikai vizsgálatok: sok ígéretes gyógyszer elbukik a késői fázisú tesztelés során.
• Szabadalmak: lejáratuk után a bevételek "szabadalmi szakadékba" zuhannak.
• Hatósági jóváhagyások: a gyógyszereknek szigorú biztonsági és hatékonysági felülvizsgálatokon kell átesniük.
• Térítés: még a jóváhagyott gyógyszereknek is szükségük van a biztosítók vagy egészségügyi rendszerek általi fedezetre.
• Pipeline: a jövőbeli gyógyszerek ugyanolyan fontosak, mint a jelenlegiek.
• Termelési kapacitás: a Novo Nordisk nem tudott elég gyorsan reagálni a hatalmas keresletre.

Európa egybillió dolláros álma szertefoszlik

A Novo Nordisk rövid ideig Európa legértékesebb vállalata volt, amit a fogyókúrás gyógyszerek iránti kereslet hajtott. De az amerikai rivális Eli Lilly azóta előretört, és az első gyógyszeripari céggé vált, amely elérte az 1 billió dolláros piaci kapitalizációt.

A holland ASML, a chipgyártó berendezések beszállítója, jelenleg az első helyen áll Európában, de messze az egybillió dolláros küszöb alatt, körülbelül 370 milliárd dollárnál.

Ez a két rivalizáló gyógyszeripari vállalat története rávilágít arra, hogy az európai cégek még mindig küzdenek azért, hogy amerikai társaikkal azonos értéket teremtsenek.