Részvény-visszavásárlások
Mik azok?
A részvény-visszavásárlás során egy vállalat visszavásárolja saját részvényeit a tőzsdéről. A forgalomban lévő kevesebb részvény azt jelenti, hogy minden megmaradt részvény a vállalat nagyobb szeletét képviseli.
Az osztalékkal ellentétben a visszavásárlás kifizetése* közvetett*: a befektetők a magasabb egy részvényre jutó eredmény (EPS) és potenciálisan a magasabb részvényárfolyam révén profitálnak, nem pedig a számlájukra érkező készpénz formájában.
Az amerikai technológiai óriás, az Apple rekordösszegeket költött visszavásárlásokra, 2013 és 2025 között több mint** $800 milliárdot** fordítva rájuk.
Miért fontos ez számomra?
A részvény-visszavásárlások fokozatosan egyre népszerűbbé váltak a vállalatok körében, mint kényelmes módja a részvényesi értékteremtésnek. A globális visszavásárlások 2025-ben rekordszintet értek el, $1,5 billiót, egyes piacokon, például az Egyesült Államokban meghaladva az osztalékok értékét.
A vállalatok azért kedvelik őket, mert:
- Nincs kötelezettség rendszeres készpénzkifizetésekre
- Javíthatják az egy részvényre jutó mutatókat, mint az EPS, anélkül, hogy növelniük kellene az üzletet
- Egyes országokban a nyereség később adózhat, mint az osztalék
Mi a hátrány?
A vállalatok túlkölthetnek visszavásárlásokra, elhanyagolva a növekedési befektetéseket. Ha pedig hitelt vesznek fel a visszavásárlások finanszírozására, az növeli a kockázatot. Egy visszavásárlás jelezheti a magabiztosságot, de jelezheti a jobb ötletek hiányát is.
Hogy kedveli-e őket vagy sem, az az Ön céljaitól függ:
- A jövedelemre összpontosító befektetők (gyakran nyugdíjasok) az osztalékot részesítik előnyben a kiszámítható pénzáramlás miatt
- A növekedésorientált befektetők a visszavásárlásokat kedvelik az árfolyamnyereség és az adózási rugalmasság miatt.