Kettős osztályú részvények
Mik ezek?
Két részvényosztály kibocsátásával egy vállalat egyenlőtlen szavazati jogokat hozhat létre. Ezek a kettős osztályú részvények legalább a 19. század vége óta léteznek.
- A osztályú részvények általában csak egy szavazatot adnak részvényenként.
- B osztályú részvények 10 vagy több szavazatot adhatnak.
A Ford család például az autógyártó vállalat szavazati jogainak 40%-át ellenőrzi a tőke mintegy 2%-ával B osztályú részvényeken keresztül. Warren Buffett konglomerátuma, a Berkshire Hathaway egyedülálló megközelítést alkalmaz: az A osztályú részvények teljes szavazati jogot biztosítanak csillagászati áron ($756,000 2026 júliusában). A vállalat a "Baby Berkshire" részvényeket az 1990-es években bocsátotta ki jóval olcsóbb áron, de ezek csupán 1/10,000-ed szavazati erővel rendelkeznek.
Miért fontos ez számomra?
A kettős osztályú részvények esetében nem mindig azok hozzák meg a döntéseket, akik a legtöbb pénzt fektették be. Ez egyre népszerűbbé vált a nagy technológiai cégek dominanciája idején, olyan vállalatok választották ezt a struktúrát, mint az Alphabet, a Meta és a SpaceX.
A befektetők gyakran még előnyben is részesítik ezt, ha úgy gondolják, hogy a vállalat sikere az alapító víziójától és hosszú távú döntéseitől függ. Ez lehetővé teszi, hogy olyan személyek, mint Mark Zuckerberg és Elon Musk, megtartsák az irányítást még akkor is, ha vállalatuk tőzsdén jegyzett.
Mi a hátránya?
A kettős osztályú részvényeket könnyű megvédeni, amikor az alapító briliáns döntéseket hoz. De ha a vállalat nehézségekkel küzd, miközben az irányítás szilárdan egy kudarcot valló alapító kezében marad, a befektetők frusztrálttá válhatnak.
Nehéznek vagy lehetetlennek fogják találni a következőket:
- A vezetőség leváltása
- Népszerűtlen döntések megakadályozása
- A vállalat irányváltásának kikényszerítése