Внутренняя оценка стоимости I.

Введение в оценку акций

Внутренняя оценка задаёт простой вопрос со сложным ответом: Сколько на самом деле стоит эта компания?

Речь идёт не о рыночном ажиотаже — а о фундаментальных финансовых факторах. Прибыль, рост, баланс, денежный поток и риск — всё это учитывается при оценке.

Мы вернёмся к Даниэлю, который совершенствует свои навыки инвестора. У него были ранние потери и победы на рынке, и теперь он смотрит дальше краткосрочной прибыли.

Он хочет понять реальный потенциал компании, а не только то, сколько другие готовы за неё заплатить.

Что такое дисконтированный денежный поток?

Метод дисконтированного денежного потока (DCF) оценивает внутреннюю стоимость компании путём прогнозирования будущих свободных денежных потоков и их дисконтирования к сегодняшней стоимости.

Он основан на идее, что бизнес стоит столько, сколько денег он может генерировать, а не на создаваемом ажиотаже, с поправкой на время, риск и альтернативные издержки.

DCF фокусируется на фундаментальных показателях, таких как прибыль и рост, а не на рыночных настроениях.

Это мощный инструмент для долгосрочных инвесторов, ищущих логически обоснованные оценки, основанные на финансовых показателях.

Ключевые финансовые отчёты для оценки

Оценка опирается на финансовые отчёты: отчёт о прибылях и убытках, балансовый отчёт и отчёт о движении денежных средств.

• Отчёт о прибылях и убытках: Показывает выручку, расходы и прибыль за период.
• Балансовый отчёт: Предоставляет моментальный снимок активов, обязательств и собственного капитала на определённый момент времени.
• Отчёт о движении денежных средств: Детализирует притоки и оттоки денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Вместе эти отчёты предоставляют данные для оценки финансового здоровья компании и прогнозирования будущих результатов.

Связь финансовых отчётов с DCF

Анализ дисконтированного денежного потока (DCF) опирается на финансовые отчёты для прогнозирования будущих свободных денежных потоков.

• Отчёт о прибылях и убытках помогает прогнозировать выручку, чистую прибыль и расходы.
• Балансовый отчёт отслеживает потребности в оборотном капитале.
• Отчёт о движении денежных средств отслеживает денежные потоки от операционной, инвестиционной (включая капитальные затраты) и финансовой деятельности.

Интегрируя все три отчёта, инвесторы строят финансовые модели, которые оценивают будущую генерацию денежных средств — основу внутренней оценки.