Негативный и исключающий скрининг

Введение в негативный и исключающий скрининг

Негативный скрининг — это понимание того, куда не следует инвестировать.

Прежде чем анализировать балансовые отчёты или прогнозировать доходность, многие инвесторы сначала исключают компании, связанные с вредными секторами или серьёзными нарушениями.

Эти исключения основаны на чётких правилах — например, запрет на угольных производителей, ограничение вложений в спорные виды вооружений или исключение фирм, замешанных в крупных скандалах.

В этом уроке рассматриваются пять основных инструментов, которые инвесторы используют для формирования портфелей, отражающих их ценности с самого начала.

Секторные и продуктовые запреты

Секторные и продуктовые запреты — это наиболее прямой фильтр.

Инвесторы определяют виды деятельности — добыча энергетического угля, переработка нефтеносных песков, производство табака, гражданское огнестрельное оружие, кассетные боеприпасы, азартные игры, индустрия развлечений для взрослых — которые никогда не допускаются.

Любая ценная бумага, выпущенная компанией, занимающейся запрещённой деятельностью, исключается независимо от доли выручки, динамики или качества корпоративного управления.

Ясность упрощает соблюдение требований, аудит и коммуникацию с клиентами, одновременно устраняя высокие юридические риски и риски обесценивания активов.

Список секторных исключений Алекса

Алекс применяет секторный запрет. Он экспортирует активы глобального фонда в Excel и присваивает каждому эмитенту отраслевые коды от своего поставщика данных.

Любая компания, специализирующаяся исключительно на добыче угля, производстве табака или продаже пистолетов, удаляется.

Сорок два наименования — 5 % от общего веса — исчезают, сокращая вложения в австралийские ресурсные компании и американские компании потребительского сектора.

Алекс называет лист "Red List" и создаёт скрипт для перекрёстной проверки, который блокирует будущие сделки с этими тикерами, закрепляя политику в ежедневном рабочем процессе.

Скрининг на основе норм

Скрининг на основе норм оценивает поведение, а не продукцию.

Поставщики данных анализируют судебные иски, заключения НКО, санкции и СМИ на предмет нарушений Глобального договора ООН, Руководящих принципов ОЭСР, трудовых прав МОТ или целей Парижского соглашения по климату.

Подтверждённое нарушение переводит компанию в список исключений до тех пор, пока достоверное исправление не будет независимо подтверждено.

Это правило защищает портфели от репутационных потрясений и направляет капитал в соответствии с общепринятыми мировыми базовыми стандартами поведения в отношении человека и окружающей среды.