Как читать отчёт о движении денежных средств

Почему денежный поток важен

Прибыль не всегда означает наличие денег на счёте.

Компания может демонстрировать высокую прибыль, но при этом испытывать нехватку денежных средств, или показывать слабую прибыль, в то время как денежные средства активно поступают.

Отчёт о движении денежных средств отслеживает фактическое движение денег в компанию и из неё.

Он показывает, генерирует ли бизнес денежные средства, поглощают ли их операционные расходы и инвестиции, и покрывает ли финансирование разрыв.

Отчёт о движении денежных средств отвечает на простой, но ключевой вопрос: получает ли компания реальные деньги или только бухгалтерскую прибыль?

Три раздела отчёта о движении денежных средств

В Momus Partners Джона объясняет Сюэ структуру отчёта о движении денежных средств. "Представь это как три потока," говорит он:

• Операционная деятельность: денежные средства, генерируемые основным бизнесом
• Инвестиционная деятельность: денежные средства, потраченные на оборудование и приобретения, или полученные от продажи активов
• Финансовая деятельность: денежные средства от заимствований, погашения долга или выпуска акций

"Вместе они показывают откуда приходят деньги и куда они уходят."

Сюэ воспринимает это как мост между отчётом о прибылях и убытках и балансом.

Операционный денежный поток: основной двигатель

Операционный денежный поток начинается с чистой прибыли и корректируется на неденежные статьи, такие как амортизация, а также на изменения в оборотном капитале. Он показывает, может ли компания финансировать свою повседневную деятельность.

• Амортизация прибавляется обратно, потому что она уменьшает прибыль, но не денежные средства
• Рост запасов потребляет денежные средства — деньги тратятся на пополнение запасов
• Рост дебиторской задолженности потребляет денежные средства — продажи отражены, но клиенты ещё не заплатили
• Рост кредиторской задолженности высвобождает денежные средства — компания ещё не оплатила счета, поэтому деньги дольше остаются в бизнесе

Инвестиционный денежный поток: курс на рост

Инвестиционный денежный поток отражает долгосрочные стратегические решения.

• Покупка оборудования или лицензий на программное обеспечение, приобретение конкурента или строительство нового завода — это отток
• Продажа активов — это приток

Недавнее расширение PrettyBricks отражается как крупный инвестиционный отток денежных средств на новое оборудование.

Сюэ узнаёт, что отрицательный инвестиционный денежный поток — это не обязательно плохо. Часто это просто означает, что компания расширяется.

Ключевой вопрос — генерирует ли операционная деятельность достаточно денежных средств со временем для поддержки инвестиций.