Характеристики облигаций II.

Введение

Имея прочное понимание основ облигаций, Игорь стремится погрузиться в более продвинутые особенности инструментов с фиксированным доходом.

Этот урок познакомит его с такими условиями, как отзывные и с правом досрочного погашения, кредитными рейтингами облигаций и влиянием изменений процентных ставок — факторами, которые могут повлиять как на риск, так и на доходность его инвестиций.

Понимая эти аспекты, Игорь сможет усовершенствовать свою стратегию инвестирования в облигации, чтобы лучше ориентироваться в рыночных условиях и достичь баланса между надёжностью и ростом в своём портфеле.

Периодичность купонных выплат

Облигации различаются не только процентными ставками, но и периодичностью выплаты процентов, или купонных выплат.

Выплаты могут быть ежегодными, полугодовыми, ежеквартальными или даже ежемесячными, и эта периодичность влияет на денежный поток.

Регулярные выплаты обеспечивают стабильный доход, что идеально подходит для инвесторов, нуждающихся в постоянной финансовой поддержке.

Понимание периодичности выплат помогает инвесторам планировать текущие расходы или финансовые цели, такие как выход на пенсию или накопление на крупную покупку.

Чистая цена и грязная цена

При сделках с облигациями инвесторы сталкиваются с чистой ценой и грязной ценой.

Чистая цена — это цена облигации без учёта накопленного купонного дохода, тогда как грязная цена включает накопленный купонный доход с момента последней купонной выплаты.

Когда облигации покупаются между датами купонных выплат, покупатели платят грязную цену, покрывающую как стоимость облигации, так и проценты, накопленные к этому моменту.

Это различие помогает инвесторам предвидеть реальную стоимость покупки облигации, обеспечивая ясность в отношении общей цены и накопленного купонного дохода.

Понимание накопленного купонного дохода

Накопленный купонный доход представляет собой проценты, накопленные по облигации с момента последней купонной выплаты до даты продажи, хотя они ещё не были выплачены.

Когда облигация продаётся в середине периода, покупатель компенсирует продавцу эти невыплаченные проценты, обеспечивая продавцу получение платежа за период владения.

Накопленный купонный доход рассчитывается на основе купонной ставки облигации, номинала и времени, прошедшего с момента последней выплаты.

Это понятие помогает инвесторам оценивать транзакционные издержки и ожидания по доходу.