Стратегии инвестирования в облигации

Введение в стратегии инвестирования в облигации

Стратегии инвестирования в облигации предполагают вложение средств в облигации для достижения таких целей, как получение стабильного дохода, сохранение капитала и управление рисками.

Майкл возглавляет университетский инвестиционный клуб, которому доверено $200 000 для финансирования проектов кампуса.

Их основные цели — профинансировать новую студенческую гостиную стоимостью $100 000 через пять лет, предоставлять ежегодные стипендии и поддерживать резерв на случай непредвиденных нужд.

Они будут применять стратегии инвестирования в облигации для достижения этих целей и поддержки развития университета.

Кривая доходности и стратегии инвестирования в облигации

Стратегии управления портфелем облигаций, такие как «пуля», «штанга» и «лестница», зависят от кривой доходности, которая отображает процентные ставки по облигациям с одинаковым кредитным качеством при различных сроках погашения.

Форма кривой доходности — нормальная, инвертированная или плоская — отражает рыночные ожидания относительно будущих процентных ставок и экономических условий.

Следующие стратегии помогают оптимизировать доходность и управлять рисками путём эффективного позиционирования портфелей в соответствии с текущей и ожидаемой формой кривой доходности.

Стратегия «пуля»

Стратегия «пуля» предполагает инвестирование в облигации, которые погашаются одновременно, с ориентацией на конкретную дату в будущем.

Этот подход упрощает управление процентным риском, согласовывая инвестиционный горизонт с известной финансовой потребностью, например, финансированием образования.

Хотя он позволяет получить запланированный единовременный денежный поток, все средства необходимо реинвестировать одновременно, что создаёт риск реинвестирования при неблагоприятных ставках.

Стратегия «пуля» лучше всего работает в условиях стабильной кривой доходности, минимизируя эту неопределённость на момент погашения.

Клуб реализует стратегию «пуля»

Для финансирования будущей студенческой гостиной клуб выделяет $82 192 на стратегию «пуля», инвестируя в пятилетние облигации с фиксированной ставкой и доходностью 4% годовых.

За пять лет эти инвестиции вырастут до $100 000 ($82 192 × (1 + 0,04)⁵).

Это гарантирует наличие точной суммы, необходимой к началу проекта, согласовывая инвестиции со сроками проекта и устраняя процентный риск в течение этого периода.

Этот целенаправленный подход обеспечивает финансирование гостиной без ущерба для других финансовых целей.