Греки опционов II.

Введение в тету, вегу и ро

Греки опционов измеряют, как различные факторы влияют на цену опциона.

Изучив дельту и гамму, Делайла хочет понять, как временной распад, волатильность и процентные ставки влияют на её опционы.

Тета представляет временной распад, вега измеряет чувствительность к изменениям волатильности, а ро оценивает влияние колебаний процентных ставок.

Освоив эти концепции, она сможет лучше прогнозировать движения цен опционов и совершенствовать свои торговые стратегии для управления связанными рисками.

Понимание теты (временной распад)

Тета количественно определяет скорость, с которой стоимость опциона снижается со временем, что известно как временной распад.

Она показывает, насколько цена опциона будет снижаться каждый день, если все остальные факторы останутся неизменными.

По мере приближения экспирации остаётся меньше времени для благоприятного движения базового актива, что приводит к потере стоимости опционов.

Тета обычно отрицательна для держателей опционов, что означает потерю стоимости со временем, и является наибольшей для опционов «при деньгах» с коротким сроком до экспирации.

Делайла учитывает тету

Держа колл-опцион на GlobalTech Corp. с тетой -0.05, Делайла понимает, что её опцион ежедневно теряет $5 стоимости (-$0.05 × 100 акций) из-за временного распада.

При десяти днях до экспирации и стагнирующей цене акций она столкнётся с потерей $50 исключительно из-за течения времени.

Осознавая это, она решает либо продать опцион сейчас, чтобы сохранить стоимость, либо скорректировать свою позицию, возможно, перейдя на более долгосрочный опцион для смягчения эффектов теты.

Стратегии с использованием теты

Трейдеры могут использовать тету в своих интересах, продавая опционы и собирая премии, извлекая выгоду из временного распада.

Продавцы опционов, особенно в таких стратегиях, как покрытые коллы или короткие стрэддлы, получают прибыль по мере потери стоимости опционов со временем.

Напротив, покупателям необходимо учитывать влияние теты, поскольку удержание опционов без значительного движения цены может привести к убыткам.

Выбор времени становится критически важным; выбор опционов с подходящими датами экспирации может помочь смягчить негативные эффекты временного распада.

Понимание веги

Вега измеряет чувствительность опциона к изменениям волатильности базового актива.

Она показывает, насколько изменится цена опциона при изменении подразумеваемой волатильности на 1%.

Более высокая волатильность увеличивает вероятность того, что опцион окажется «в деньгах», тем самым повышая его премию.

Опционы с более длительным сроком до экспирации и опционы «при деньгах» имеют более высокую вегу.

Понимание веги помогает трейдерам предвидеть, как колебания рыночной волатильности влияют на ценообразование опционов.

Хотите узнать больше?

Скачайте InvestMentor, чтобы получить доступ к полному уроку и изучать интерактивные курсы, которые расширяют ваши финансовые знания и помогают принимать более взвешенные инвестиционные решения.