Банковский бум

Чеканка денег из хаоса

Титаны американского банковского сектора открыли сезон отчётности с размахом — все превзошли прогнозы аналитиков, аJPMorganпоказал рекордную прибыль в размере $21.2 billion.Goldman Sachs заработал $6.6 billion, что почти вдвое больше, чем годом ранее. Citiсообщил о самой высокой квартальной выручке за десятилетие, тогда как Bank of America и Wells Fargo также превзошли прогнозы аналитиков. Morgan Stanley отчитывается в среду.

Крупные банки любят активный рынок. Война с Ираном, резкие колебания цен на нефть, а также взлёты и падения бума ИИ подтолкнули инвесторов к перестройке портфелей и хеджированию рисков. Волатильные рынки часто становятся золотой жилой для банков, потому что люди торгуют чаще.

Выручка Goldman Sachs от торговли акциями достигла рекордных $7.4 billion, увеличившись на 72% по сравнению с годом ранее. У JPMorgan этот показатель вырос на 86%. У Bank of America — на 70%.

Корпоративная Америка снова совершает покупки

Инвестиционный банкинг показал выдающийся квартал, потому что компании снова начали совершать дорогостоящие сделки: покупать конкурентов, продавать акции, выпускать долговые обязательства и выходить на биржу. Elon Musk's SpaceX завершила своё рекордное первичное публичное размещение (IPO), аGoogle-материнская компания Alphabet запустила крупнейшее в мире размещение акций на сумму $85 billion. Глобальные слияния и поглощения уже превысили $3 trillion в этом году, по данным компании Dealogic.

Все эти операции требуют банкиров, которые получают комиссионные:

• Goldman Sachs: +55% год к году — $3.4B
• JPMorgan: +30% — $3.3B
• Bank of America: +50% — $2.1 billion

Эйфория вокруг ИИ кормит банкиров

Искусственный интеллект развязал беспрецедентный инвестиционный бум. Компании наперегонки скупают вычислительные мощности, дата-центры и связанные активы. Это означает больше поглощений, продаж акций и долгового финансирования.

Только четыре крупных гиперскейлера — Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta — планируют потратить более $700 billion на капитальные затраты в этом году.

JPMorgan указал на капитальные инвестиции, обусловленные ИИ, как на один из попутных факторов. Bank of America и Wells Fargo участвовали в крупных сделках, связанных с ИИ, включая финансирование расширения вычислительных мощностей Anthropic. Два мега-IPO — Anthropic и OpenAI — находятся в стадии подготовки.

Заёмщики держатся

Скучная часть банковского дела тоже устояла: кредитование.

Чистый процентный доход — разница между тем, что банки зарабатывают на кредитах и выплачивают по депозитам — продолжил расти по всей Уолл-стрит. Чистый процентный доход Citi вырос на 13% по сравнению с годом ранее. У Bank of America он увеличился на 9%, у JPMorgan — на 10% (или4% без учёта его обширных торговых операций), а у Wells Fargo — на 5%.

Руководители продолжали характеризовать потребителей как устойчивых. Заёмщики с низким доходом по-прежнему испытывают давление из-за аренды, продуктов питания, энергии и высоких процентных ставок. Но люди справляются достаточно хорошо, чтобы банки могли зарабатывать на них.