Рост Nikkei

Коалиционное соглашение открывает путь новому премьер-министру

Последние пару недель стали настоящими американскими горками для японских рынков и политики.

• Сначала правящая партия ЛДП избрала своего первого в истории лидера-женщину — Санаэ Такаити, чья решительная поддержка фискального стимулирования и мягкой денежно-кредитной политики вызвала резкий рост акций и падение иены.
• Затем правящая коалиция Японии распалась, поставив под угрозу её претензии на пост премьер-министра и дестабилизировав рынки.
• Теперь ЛДП нашла нового коалиционного партнёра, что, вероятно, обеспечит Такаити поддержку, необходимую для утверждения на посту премьер-министра на этой неделе.

Почему это важно: Это не просто гендерная веха — это поворот политической оси Японии. Токийская фондовая биржа снова в центре внимания, оживлённо обсуждая "сделку Такаити": Nikkei 225, основной фондовый индекс Японии, вырос на 3,4% на этих новостях до нового рекорда, приближаясь к отметке в 50 000 пунктов.

Выводы для рынка

Если Такаити займёт пост, фискальные приоритеты Японии могут измениться. Платформа Такаити включает снижение налогов и увеличение расходов, и она открыто заявляла о намерении подтолкнуть Банк Японии к более мягкой денежно-кредитной политике.

Дополнительное стимулирование может означать:

• Ослабление иены
• Повышение инфляционных рисков
• Рост акций
• Повышение доходности долгосрочных облигаций

Однако её ждёт нелёгкая борьба, поскольку новая коалиция может оказаться хрупкой, и даже если она устоит, ей немного не хватает до большинства. Новому премьер-министру придётся умело лавировать в коалиционной динамике и заручаться поддержкой для продвижения своей политики.

Уроки для инвесторов

Последние две недели показали, как быстро политические изменения могут отразиться на рынках, особенно когда речь идёт о фискальном стимулировании и денежно-кредитной политике.

Новое коалиционное соглашение в Японии возрождает претензии Такаити на пост премьер-министра, но управлять страной будет непросто. Это означает сохранение неопределённости в отношении:

• Следующего бюджета Японии
• Процентных ставок
• Экономических реформ

Для инвесторов вывод прост: в Японии направление политики определяет реакцию рынка.