Отскок дохлой кошки

Что это такое?

Отскок дохлой кошки — это временный рост, который иногда происходит после резкого падения акции, другого актива или всего рынка. Цены внезапно восстанавливаются, создавая впечатление, что худшее, возможно, позади, но вскоре после этого падение возобновляется. Выражение происходит от мрачной поговорки Уолл-стрит: "Даже дохлая кошка отскочит, если упадет с достаточной высоты." Такой краткосрочный подъем также известен как ралли для лохов.

Причины отскока дохлой кошки:

• Инвесторы спешат покупать в поисках выгодных сделок после распродажи
• Страх упустить возможность
• Трейдеры закрывают короткие позиции, усиливая давление на покупку

Некоторые из самых крупных однодневных и недельных приростов в истории рынка происходили в середине медвежьих рынков, а не в начале устойчивого восстановления.

Почему это важно?

Отскоки дохлой кошки могут дорого стоить инвесторам, которые принимают короткое ралли за восстановление. После резкого падения даже скромная хорошая новость может спровоцировать покупки. Акция, потерявшая 40%, может внезапно вырасти на 15% за несколько дней, подпитывая разговоры о том, что начался разворот.

Но растущая цена не всегда означает, что состояние базовых активов улучшается. Во время финансового кризиса 2008 года американские акции демонстрировали несколько впечатляющих ралли, прежде чем упасть до новых минимумов.

Во время Великой депрессии американские акции отскочили почти на 50 процентов между ноябрем 1929 года и апрелем 1930 года, лишь чтобы затем обрушиться в гораздо более глубокое многолетнее свободное падение.

В чем подвох?

Трудно устоять перед мощным ралли, особенно после резкого падения цен. Проблема в том, что отскоки дохлой кошки обычно очевидны лишь в ретроспективе. Аналитики могут пытаться выявить их заранее с помощью технического и фундаментального анализа, но нет надежного способа знать это наверняка, пока ралли продолжается.

Для частных инвесторов лучшая защита — сосредоточиться на том, действительно ли изменились основные причины падения. Подлинное восстановление обычно подкрепляется признаками улучшения условий, такими как:

• Более сильная прибыль
• Более благоприятные экономические данные
• Более низкий долг или финансовое напряжение
• Растущий спрос