Обратный выкуп акций

Что это такое? 

При обратном выкупе акций компания выкупает собственные акции на фондовом рынке. Меньшее количество акций в обращении означает, что каждая оставшаяся акция представляет большую долю компании.

В отличие от дивидендов, выплата при обратном выкупе является* косвенной*: инвесторы получают выгоду за счет более высокой прибыли на акцию (EPS) и, потенциально, более высокой цены акций, а не денежного платежа, поступающего на их счет.

Американский технологический гигант Apple стал рекордным покупателем в рамках обратного выкупа, потратив более** $800 billion** на них в период с 2013 по 2025 год.

Почему это важно? 

Обратный выкуп акций постепенно набирает популярность среди компаний как удобный способ создания стоимости для акционеров. Глобальный объем обратного выкупа достиг рекордных $1.5 trillion в 2025 году, превысив дивиденды по стоимости на некоторых рынках, таких как США.

Компании предпочитают их, потому что:

• Нет обязательств по регулярным денежным выплатам 
• Они могут повысить показатели на‑акцию, такие как EPS, без необходимости развивать бизнес 
• В некоторых странах прирост капитала может облагаться налогом позже, чем дивиденды

В чем подвох? 

Компании могут тратить слишком много на обратный выкуп, пренебрегая инвестициями в рост. А если они берут займы для финансирования выкупа, это добавляет риск. Обратный выкуп может сигнализировать об уверенности, или он может сигнализировать об отсутствии лучших идей.

Нравятся они вам или нет — зависит от ваших целей:

• Ориентированные на‑доход инвесторы (часто пенсионеры) предпочитают дивиденды ради предсказуемого денежного потока 
• Ориентированные на‑рост инвесторы предпочитают обратный выкуп ради прироста цены и налоговой гибкости.