内在价值评估 II.

预测未来现金流

预测未来现金流涉及估计公司在预测期内（通常为5至10年）的收入、支出和资本需求。

这需要对增长率、利润率以及资本支出和营运资本投资做出假设。

预测应该是现实的，并基于历史表现、行业趋势和经济条件。

准确的预测至关重要，因为它们直接影响贴现现金流（DCF）分析中的估值结果。

预测现金流

丹尼尔基于QuantumTech的历史表现和行业趋势进行预测。

他预测年收入增长率为5%，反映了过去的稳定增长。运营支出将保持在收入的60%，基于过去的效率。

他预期资本支出每年增长3%，而营运资本将与收入成比例增长。

使用这些假设，丹尼尔计算了未来五年的预期自由现金流，为他的DCF估值奠定了基础。

DCF公式

DCF通过将未来现金转换为今天的货币来评估企业价值。

每个预期现金流（FCFₜ）除以（1 + r）ᵗ，其中r是你对风险和其他机会所要求的回报率。

这会"缩小"后期现金，因为明天的一美元不如今天的一美元值钱。

将第1年到第n年的所有这些折现金额相加，然后加上超出该期间所有内容的折现终值。

应用DCF公式

Daniel通过预测QuantumTech的未来自由现金流，并使用6.4%的加权平均资本成本(WACC)将其折现来应用折现现金流公式。

每年的FCF除以(1 + r)^t以反映货币的时间价值，确保未来的美元在今天得到适当的估值。

例如，第1年FCF为$420,000，以6.4%折现约等于$394,737。

Daniel对五年重复此操作并汇总这些值，为其内在价值评估奠定基础。