期货中的保证金和杠杆

介绍

当Theodore深入研究期货交易时，他遇到了保证金的概念。

期货交易中的保证金是指进入期货头寸所需的初始保证金，作为履约保证金而非首付款。

与证券保证金账户不同，期货保证金确保交易者能够覆盖潜在损失。

理解保证金至关重要，因为它影响交易者如何分配资本和管理风险敞口在波动的期货市场中。

初始保证金和维持保证金

交易所设定初始保证金要求，即交易者开仓必须存入的最低金额。

它们还建立维持保证金，即必须维持的最低账户余额。

如果由于不利的价格变动账户余额跌至此水平以下，追加保证金通知就会发出，要求追加资金。

未能满足追加保证金通知可能导致头寸被强制平仓。

这些要求确保交易者有足够的资本来覆盖潜在损失。

西奥多面临保证金要求

西奥多购买十份钢铁期货合约，每份需要5,000美元的初始保证金，总计50,000美元。

这使他能够控制价值650,000美元的钢铁（每份合约65,000美元）。

当钢铁价格下跌每吨10美元时，他的头寸总共亏损100,000美元。

他的账户跌破维持保证金水平，触发追加保证金通知，需要额外的20,000美元。

为了满足追加保证金通知而匆忙筹措资金，这给他的现金流造成了压力，迫使他从运营中转移资金。

他意识到保证金要求必须得到谨慎管理。

杠杆机制

期货交易中的杠杆产生是因为只需要很少的保证金就能控制一份大额合约。

这会放大收益和损失，小的价格波动可能导致相对于已缴保证金的重大利润或损失。

杠杆比率的计算方法是将合约总价值除以保证金要求。

例如，一份价值$100,000的合约，保证金为$5,000，杠杆比率为20:1。理解杠杆至关重要，以便管理潜在的风险和收益。