Benchmarking and Pricing Power

什么是商品基准？

A 商品基准就像一个价格锚点，是用来在全球范围内对原材料进行估值和交易的参考。

它反映了市场对质量、地点和交割条款的共识。

想想石油的布伦特原油或WTI，或铜的伦敦金属交易所。对于谷物，是芝加哥商品交易所。

基准有助于标准化合约、指导期货定价，并保持全球贸易流动。

没有它们，定价会很混乱，尤其是在跨境和不同时区的情况下。

石油的主要基准

布伦特和西德克萨斯中质油（WTI）是主要的石油基准。

布伦特原油从北海开采，用于为全球大部分石油定价。

它比WTI略重且含硫量更高，使其精炼起来更复杂。布伦特在伦敦定价，反映了全球运输路线。

WTI更轻更甜（=含硫量低），在俄克拉荷马州库欣定价。WTI对美国管道、库存和需求很敏感。

由于其全球影响力和战略位置，布伦特通常以溢价交易。

布伦特原油与WTI在奥斯塔拉危机中的表现

油市对奥斯塔拉政变反应迅速。

初始冲击一周后，布伦特原油仍在交易中上涨近50%，受出口中断和运输延误担忧驱动。

WTI也在上升，紧跟布伦特，但其涨幅因美国库存充足而有所缓和。

健三监测两者。布伦特的飙升预示着更高的运输成本，直接影响VoltMatter的全球物流。

WTI有助于预测北美燃料趋势和地区定价变化。

伦敦金属交易所和芝加哥期货交易所：金属和谷物

伦敦金属交易所（LME）设定铜、铝和镍等金属的全球价格。

这是期货合约交易和实物交割结算的地方。

芝加哥期货交易所（CBOT）是最古老的期货交易所之一，为小麦、玉米和大豆等谷物设定基准。农民、生产商和投资者依靠CBOT价格来规划收获、对冲风险和管理成本。

这些基准反映了真实的供应链，从矿山和冶炼厂到农场和粮仓。