利率与债券价格

利率和债券价格介绍

利率在债券市场中起着至关重要的作用，直接影响债券价格和收益率。

债券投资者梅尔文注意到，在最近利率上升后，他的债券投资组合价值下降了。

尽管持有相同的债券，但对这种下降感到困惑，他想了解市场利率变化如何影响他的投资。

本课程探讨利率和债券价格之间的反向关系，帮助像梅尔文这样的投资者做出明智的决定。

债券如何定价

债券根据其未来现金流的现值进行定价，包括定期利息支付和到期时的本金偿还。

投资者使用当前市场利率对这些现金流进行折现。

当利率上升时，折现率增加，降低债券的现值和价格。

相反，当利率下降时，折现率减少，提高债券价格。

这种折现现金流（DCF）方法解释了利率如何直接影响债券估值。

反向关系解释

债券价格和利率呈反向变动。

当利率上升时，债券定价中的折现率增加，降低债券的现值和价格。

此外，新债券提供更高的票面利率，使现有低票面利率债券吸引力下降，降低其需求和价格。

相反，当利率下降时，折现率下降，债券价格上升。

较低的利率使现有高票面利率债券更具吸引力，提高其需求和价值。

梅尔文注意到加息的影响

梅尔文持有一张10年期、面值1,000美元的SafeBank Corp.债券，年息票率为3%，两年前以面值购买。

在中央银行将利率提高1%后，新债券以4%的利率发行。

查看他的账户，梅尔文发现他的债券价格已下跌至950美元。

尽管SafeBank保持稳定，但这50美元的下跌让他感到惊讶，他意识到投资者更倾向于新的、收益率更高的债券。

梅尔文寻求理解上升的利率如何降低了他的债券的市场价值。