期权希腊字 II.

Theta、Vega和Rho介绍

期权希腊字母衡量不同因素如何影响期权价格。

在学习了Delta和Gamma之后，Delilah想要了解时间衰减、波动率和利率如何影响她的期权。

Theta代表时间衰减，Vega衡量对波动率变化的敏感性，Rho衡量利率波动的影响。

通过掌握这些概念，她可以更好地预测期权价格变动，并完善她的交易策略以管理相关风险。

理解Theta（时间衰减）

Theta量化期权价值随时间递减的速率，称为时间衰减。

它表示如果所有其他因素保持不变，期权价格每天会下降多少。

随着到期日临近，标的资产有利变动的时间减少，导致期权失去价值。

对于期权持有者来说，Theta通常为负，意味着他们随时间失去价值，对于平价期权且剩余时间较短的情况下最高。

Delilah考虑Theta

持有GlobalTech Corp.的看涨期权，theta为-0.05，Delilah意识到她的期权每天因时间衰减而损失$5的价值(-$0.05 × 100股)。

距离到期还有十天，股票价格停滞不前，她面临纯粹由于时间流逝而造成的$50侵蚀。

意识到这一点，她决定要么现在卖出期权以保留价值，要么调整她的头寸，也许通过展期至更长期的期权来减轻theta的影响。

涉及Theta的策略

交易者可以通过出售期权并收取权利金来利用Theta，从时间衰减中获益。

期权卖方，特别是在覆盖性看涨期权或短跨式期权等策略中，随着期权价值随时间推移而下降而获利。

相反，买方需要注意Theta的影响，因为持有期权而没有显著价格变动可能导致损失。

时机变得至关重要；选择具有适当到期日期的期权可以帮助减轻时间衰减的不利影响。