期权价格构成

期权费结构

期权费是获取期权合约所支付的总价格。

该期权费由两部分组成：内在价值和时间价值。

内在价值代表立即行使期权的直接财务优势，而时间价值反映了在到期前价格可能有利变动的潜力所带来的额外价值。

期权费的计算公式为内在价值加时间价值。

这种分解有助于解释期权价格如何确定以及为什么会变化。

内在价值

内在价值是期权如果立即行使时的价值。

对于看涨期权，其计算方式为零或股票价格减去行权价格中的较大者。

对于看跌期权，其为零或行权价格减去股票价格中的较大者。内在价值不能为负数，代表立即行使期权的直接收益。

它独立于到期时间，当期权处于价内状态时，与标的资产的变化成一一对应关系。

德丽拉计算内在价值

德丽拉正在考虑一份TechCorp的看涨期权，执行价格为$50。

该股票目前交易价格为$55。她计算内在价值为$55 - $50 = $5。

这意味着该期权处于价内状态，每股的立即行使价值为$5。

如果她评估一份具有相同执行价格和股票价格的看跌期权，内在价值将为$50 - $55 = -$5，即零。

因此，看跌期权处于价外状态，没有内在价值。

时间价值

时间价值是期权溢价中超过其内在价值的部分，反映了在到期前获得价值的概率。

当期权处于平价时时间价值最高，因为价格可能向任一方向移动。

然而，深度价内期权的进一步显著收益或损失机会有限，因为下一次价格变动的影响较小。

因此，时间价值随着更深的价内程度和到期日期临近而减少。波动率也起着关键作用，影响潜在的价格波动。