内存危机

游戏主机深受成本之困

索尼和任天堂周五发布的财报传递了同一个信息：内存短缺正成为电子游戏行业的真正难题。

索尼预计年度游戏销售额将下降6%，并表示其前景取决于能否以"合理价格"获得内存供应。该公司在3月季度售出150万台PS5游戏主机，较上年同期下降46%，此前曾提价100美元。内存和存储紧缺是涨价背后的推动因素。

与此同时，任天堂将Switch 2价格上调50美元并下调了销售预期。去年6月刚刚发布的Switch 2，目前预计本财政年度销量为1650万台——较上一年下降17%。

两种芯片，诸多问题

当企业说"内存"时，通常指两样东西：

• DRAM：短期工作内存。它使游戏、应用程序和AI模型能够即时流畅运行。
• NAND：长期存储。即使断电，您的下载文件和存档数据也保存在这里。

AI数据中心需要特殊的高端内存（尤其是HBM，一种与AI GPU配合使用的高速短期内存）。内存制造商正将工厂产能转向高利润的AI内存，其他所有人都被挤压，往往花更多钱却得到更少。

您的下一台笔记本电脑也要为此买单

这种紧缺不是"仅限游戏玩家"的问题。所有智能设备都需要内存：手机、PC、服务器、路由器——甚至汽车。

• 设备价格上涨（或同等价格下存储/内存缩水）
• 硬件利润率下降，无法快速提价的品牌首当其冲
• 生产延迟，因为无法大规模获取零部件
• 供应商提高合同价格并要求签订更长期的协议

结果是：消费电子制造商不得不与微软和谷歌等云计算巨头竞争，后者拥有更雄厚的资金和更强的议价能力。

内存战争中的各方

• 输家（利润挤压）：依赖短期或现货采购的消费电子企业和代工制造商。
• 中间地带（超大规模企业）：微软、谷歌、Meta和亚马逊等云计算巨头，以及英伟达等芯片设计公司，正在预付款项并签订长期合同。这使它们免受短缺影响，但这种保障代价高昂。
• 可能的赢家（定价权）：三星、SK海力士、美光等内存芯片制造商，尤其是在AI级内存领域领先的企业。多年的行业整合意味着少数几家公司控制着供应，将短缺转化为议价筹码。

繁荣-萧条周期或将改变

内存芯片行业以残酷的周期而闻名：价格飙升，企业过度扩产，然后价格暴跌。一些分析师现在认为，AI时代可能会平滑这种繁荣-萧条模式。

为什么？大型AI买家正在推动多年期合同（三到五年，而非逐季度讨价还价）以锁定供应。芯片制造商表示，客户行为正从追求价格转向追求供应安全。

这场争夺如此激烈，据报道一些大客户甚至提出为韩国芯片制造商SK海力士资助整条生产线或昂贵设备。