行业重置

电子游戏低迷冲击《堡垒之夜》

《堡垒之夜》开发商****Epic Games正在裁减超过1,000名员工，约占其员工总数的五分之一，在整个行业引发震动。

《堡垒之夜》是一款免费在线游戏，玩家在其中为生存而战。它通过销售角色皮肤、战斗通行证和虚拟货币等游戏内物品来盈利。在一次漫威主题活动中，1530万人同时在线游玩，创下了吉尼斯世界纪录。尽管日活跃用户有所下降，但它仍然非常受欢迎，拥有6.5亿注册用户，平均每天有超过一百万玩家登录。

如果最赚钱的电子游戏之一都在苦苦挣扎，这就引出了一个更大的问题：行业其他部分又将如何？

同时增长与萎缩

最近一项行业调查发现，过去两年中，美国电子游戏行业三分之一的劳动力被裁员。在全球范围内，这一数字为28%。TIGA，** **即英国电子游戏行业协会，刚刚警告称出现了"有记录以来最严重的低迷。"

这在很大程度上属于疫情后的重组。新冠疫情封锁期间，电子游戏人气飙升，引发了一轮招聘热潮。如今这些公司正在缩减规模。** **除了2022年略有下滑外，行业收入持续增长，但增速已经放缓。

**最糟糕的时期可能已经过去：**波士顿咨询集团预测，从今年起将迎来"下一个增长时代"。

对抗科技巨头的代价

Epic Games首席执行官蒂姆·斯威尼表示，裁员源于*《堡垒之夜》用户参与度下降*，公司支出超过了收入。这令许多人感到意外，因为《堡垒之夜》一直被视为一台赚钱机器。

部分压力来自法律诉讼以及自建数字市场。2020年，Epic起诉了苹果和谷歌，挑战它们从应用内购买中抽取的15–30%佣金以及对支付方式的控制。

Epic推动了有意义的变革，但也付出了代价：

• 超过十亿美元的收入损失和法律费用
• 《堡垒之夜》从移动应用商店下架长达数年，去年才重返苹果App Store，本月才重返Google Play

AI是否在推动裁员？

Epic首席执行官迅速表示，裁员与AI无关*。但他并未排除使用AI"以提高生产力。" *在整个行业中，AI已经在通过接管重复性工作和测试来缩减团队规模。

玩家对AI介入创意工作极为敏感，因此各公司都谨慎行事。英伟达首席执行官黄仁勋不得不公开为公司新推出的AI渲染工具DLSS 5辩护，此前玩家指责其为损害艺术完整性的"AI劣质内容"。

开发商进入困难模式

Epic并未在股票市场上市，但其主要股东包括腾讯和迪士尼等上市公司。对于投资者而言，Epic的裁员揭示了整个行业更深层次的问题。

游戏行业变得更难估值、持有风险更高。一些家喻户晓的股票可能很快面临退市：

• **艺电（Electronic Arts）**正处于被沙特和美国私募股权财团以550亿美元收购的交易之中。
• **育碧（Ubisoft）**的股价在过去五年中暴跌近95%，使其很可能成为收购目标。

可供散户投资者选择的大型纯游戏上市公司越来越少。许多公司是私有的，已被科技巨头吸收，或波动性过大，难以成为可靠的长期投资标的。